《川沐实战交易全书：美股硬科技、加密大周期与盘口博弈实盘大典》

人类很难能获得远视来看清当下。

近三年的英伟达单卡显存容量实现了接近 3.6 倍的增幅。
而未来三年HBM端的需求会暴增5倍。

现在绝大多数人对存储股的恐惧是涨太多和能否真正跨越周期，这里可以直接跟英伟达绑定，如果存储股不能跨过周期，那么说明英伟达销量没有持续爆涨AI需求被证伪。
很显然，英伟达的增长依然强劲，AI的需求从全球token用量的增幅可以直观看到。
黄仁勋说未来AI对算力的需求是千倍，同理对存储也一样是这个倍数。

你相信AI革命是真的会发生，因为AI的消费品是算力，存储，光互连，那么可以变相理解为存储会转变成长股，同理AI革命确实在发生。

那么就可以简单理解如果你能接受英伟达因为Ai革命的而持续增长，因为英伟达的估值是成长股估值，实际上就承认了存储股已经转变成长股pe应当享受成长股估值，俩者本质上不可能单独发生，只是绝大部分人不愿意相信。

一、 英伟达侧的需求杠杆与虹吸效应
英伟达对 DRAM（尤其是 HBM）的绝对需求量正在经历代际间的级数放大，这构成了对全球存储产能的强制重组。
1. 代际规格的容量/频宽消耗弹性

Blackwell Ultra 时代（2026年上半年）：单卡对 HBM3e 的消耗量直接推升至 288GB。

Vera Rubin 时代（2026年底 - 2027年）：全面切入 HBM4 标准，单卡起步容量维持在 288GB，但后续 Ultra 版本预计将上探至 384GB 或 512GB。

系统 DRAM 的二次放大：与 Rubin 架构配套的 Vera CPU 将单插槽的 LPDDR5X 主存支持容量从 Grace 的 480GB 垂直拔高至 1.5TB。这意味着单台高级 AI 机柜对普通大容量 DRAM 的抽血效应同样在翻倍。
2. 资金与排他性协议的重组机制
英伟达正在利用其庞大的现金流，通过大额预付款与“不取货制裁”（Take-or-pay）长期协议，将三大厂未来两到三年的高阶产能进行了深度锁死。这种市场机制导致：

三大厂的产能能够基本支撑英伟达的绝对核心订单（即英伟达拿走了绝大部分有效供给）。

但这种锁死极大地挤压了其余云巨头（如谷歌、亚马逊自研芯片）以及标准服务器/消费电子市场的 DRAM 分配额度，造成整体行业的结构性整体短缺。

一、 三大存储厂的产能扩张规划与刚性硬约束（2026 - 2028）
三大厂目前正在进行有史以来最大规模的资本开支扩张，但实际有效位元产出（Bit Growth）的释放受到物理周期的严格硬约束。

1. SK 海力士 (SK Hynix)

产能现状与规划：其 2026 年的 HBM 产能已全部售罄。目前正在加速推进韩国清州 M15X 厂以及龙仁集群首座 Fab 的建设，预计新产能要在 2027 年底至 2028 年初才能大规模实现片级产出。

核心变量：SK 海力士明确指出，未来三年客户对 HBM 的确切订单需求已经超过了其理论供货上限。由于其正在向定制化 HBM（与英伟达共同开发）转型，这部分产线实质上已从标准存储市场中永久抽离。

2. 三星电子 (Samsung)

产能现状与规划：2026 年 HBM 销售目标拟实现同比 3 倍以上的增幅。目前三星已对外宣告启动 HBM4 的量产出货，并针对平泽 5 厂（P5）规划了高达 60 万亿韩元的总投资，但该晶圆厂的正式投产节点挂钩在 2028 年。

核心变量：前期的先进封装良率瓶颈（如 TC-NCF 工艺在高层数堆叠中的表现）虽在逐步收敛，但其 4nm 逻辑工艺底座（Base Die）的代工产能分配与前道良率，是决定其未来两年 HBM4 整体出货斜率的关键变数。

3. 美光科技 (Micron)

产能现状与规划：美光将 2026 财年的资本开支大幅拉高至 250 亿美元以上，其采用 1-gamma 制程节点的 HBM4（36GB 12高堆叠）已于 2026 年 Q1 进入高产出阶段，专为英伟达的 Vera Rubin GPU 平台定制。

核心变量：美光在 2026 及 2027 年的 HBM 供货已被长期绑定条款（Binding Terms）完全锁定。其在美国本土规划的超大型先进封装与制造基地，产能量产窗口同样落在了 2028 年。

4. 行业共同的刚性硬约束

无尘室（Cleanroom）天花板：当前行业共识表明，制约产能扩张的核心瓶颈不是设备采购意愿，而是无尘室的建设周期。从打桩到达到合规标准存在 18 到 24 个月的刚性物理周期，这意味着 2027 年年中之前，全球不会有大批量的全新 DRAM 厂房投入使用。

HBM4 晶圆消耗倍率：由于 HBM4 引入了 2048-bit 接口位宽，其底部的控制底座必须转由台积电等晶圆厂的先进逻辑制程（如 N4/N5）代工。这种前道逻辑工艺与后道三维堆叠的异质整合，导致其制造周期拉长，单片 HBM4 对晶圆的消耗量达到了传统标准 DRAM 的 3 至 4 倍。

$SIVE 的想象力空间挺大，跟lite和cohr同赛道，只有10亿市值又计划上市美股。
它在ib上能买的代码是 #2DG

问gemini问题“Sive分析一下产品在amd，英伟达，等ai巨头的业务产线中的站位和其产品的全球市场规模”，下面上AI回答。

这家在 2026 年 AI 基础设施赛道中因“外部光源（ELS）”和“共封装光学（CPO）”技术备受瞩目的企业，以下是其在英伟达（NVIDIA）、AMD 等巨头业务线中的站位及全球市场规模分析。

一、 产品核心站位：AI 集群的“光引擎”驱动者
在英伟达与 AMD 的 AI 芯片演进中，**互连带宽（I/O）**已取代算力本身成为最大的系统瓶颈。Sive 的产品（主要是 CW-WDM 连续波激光器点阵和 RF 束成形芯片）处于以下关键环节：

1. 英伟达（NVIDIA）生态：Scale-up 网络的关键变量
• 站位： 英伟达从 Blackwell 架构向下一代（如 Rubin 或更高版本）演进时，传统的插拔式光模块（Pluggable Optics）因功耗和延迟瓶颈正向 CPO（共封装光学） 转型。
• 功能： Sive 的多波长激光器阵列作为 ELS（外部光源），被放置在计算模块之外，通过光纤为交换机或 GPU 旁的硅光引擎提供光源。
• 逻辑： 在 NVLink 的 Scale-up 网络中，Sivers 与 Jabil（捷普） 合作开发的 1.6T 及 3.2T 光收发模块，是实现万卡集群乃至十万卡集群低延迟通信的基础。

2. AMD 生态：Chiplet 互联与 Infinity Fabric 的光化
• 站位： AMD 在 Instinct 系列（如 MI350/MI400）中重度依赖 Chiplet（芯粒） 技术。
• 功能： 随着互联距离跨越板卡，光互连（Optical Interconnect）成为替代铜线传输 Infinity Fabric 信号的唯一手段。
• 逻辑： Sive 提供的激光阵列具备极高的波长稳定性，支持 WDM（波分复用）技术，这与 AMD 追求的低功耗、高密度的芯粒间光连接需求高度匹配。

二、 全球市场规模与需求空间
Sive 所处的细分赛道正经历从“边缘科研”到“主流基建”的跨越。
1. 硅光子（Silicon Photonics）核心市场
• 2026年预估值： 全球市场规模约 40.3 亿美元。
• 增长速度： 复合年增长率（CAGR）维持在 24%-25% 左右。
• Sive 份额： 在 ELS（外部光源）这一高壁垒细分环节，Sive 是全球少数能提供符合 CW-WDM MSA 标准的商业化供应商之一，与 Lumentum 和 Coherent 形成竞合关系。
2. AI 光互连总体有效市场 (TAM)
• 根据高盛及相关行业报告预测，到 2026-2028 年，受 AI 集群扩容推动，全球 AI 光通信网络 TAM 将从 150 亿美元爆发式增长至 1500 亿美元 以上。
• Scale-up 占比： 其中用于芯片间、服务器间“纵向扩展（Scale-up）”的连接部分占据约 70% 的产值，这是 Sivers 激光器阵列最核心的应用场域。

针对英伟达（NVIDIA）即将发布的 Feynman（费曼） 架构，整理了关于三种记忆体SRAM，HBM5，HBF在费曼架构中的协作关系。很多人被这种眼花撩乱的记忆体搞懵了，我来给你们缕顺它们。

一、 3D SRAM：纳秒级“热记忆”突触
（计算核心的物理延伸）
核心功能：
消除访存延迟：提供 < 1ns 的响应，存储单周期内的**瞬时激活值（Activations）**与指令碎片。
高速缓冲池：作为 HBM5 与 Tensor Core 之间的桥梁，通过 SoIC（混合键合） 直接堆叠在 GPU 核心上方，确保计算单元零空转。
技术规格：
带宽/容量：片上带宽 > 150 TB/s，单片容量 1.5 GB - 3 GB。
工艺：采用 2nm / 3nm 工艺，由台积电（TSMC）主导 SoIC 堆叠。

厂商格局：海力士与美光聚焦高密度 6T SRAM 单元以优化热功耗；三星则利用 IDM 优势自研定制化 SRAM 晶圆。

二、 HBM5：费曼架构的“温记忆”主干
（存内计算与 3D 键合巅峰）
核心功能：
模型全集载体：存储 全量权重（Weights） 与 活跃 KV 缓存。
存内计算 (PIM)：底层 Base Die 由英伟达定制，支持在存储端直接进行向量加法等预处理，释放 GPU 算力。
技术规格：
性能：单芯片带宽 15 - 20 TB/s，单卡容量可达 1 TB。
互联：全面转向 Hybrid Bonding（混合键合），支持 20-24 层 堆叠。

厂商路径：
SK 海力士：依靠 Advanced MR-MUF 向混合键合平滑过渡。
三星：路线最激进，主导 16 层以上全混合键合。
美光：主攻低功耗控制（低 pJ/bit）。
闪迪/西数：通过 CBA 技术 积累提供高速逻辑层 IP。

三、 HBF (High Bandwidth Flash)：智能体“冷记忆”仓库
（长上下文存储的终极方案）

核心功能：
ICMS 平台核心：专门存储 非活跃 KV 缓存，解决 AI Agent 数月跨度的对话记忆。
冷热置换：通过 CXL 3.1 协议实现与 HBM5 的数据无损迁徙。
技术规格：
性能：读取速率达 1.6 - 2 TB/s（接近 HBM），容量高达 8 TB - 16 TB。
耐久度：内置硬件磨损均衡引擎，寿命达普通 NAND 的 5 倍。

厂商路径：
闪迪/西数：领军者，将 HBF 控制器直接键合在 BiCS NAND 下方。
SK 海力士：开发 HBF-NAND 堆栈，力求外形尺寸与 HBM 统一。
三星：推出低延迟 Z-NAND 混合体，缩小与 DRAM 的性能鸿沟。

四、 协作关系总结：AI Agent 任务流

在英伟达费曼（Feynman）架构的 AI Agent 任务流中，三者构建了从“神经反射”到“深度思考”的记忆闭环：3D SRAM 以 < 1ns 的延迟在芯片内实时处理瞬时激活值与指令，确保计算核心零停顿；HBM5 作为封装内的动力心脏，通过 \sim 5 TB/s 的带宽承载全量模型权重与活跃 KV 缓存，维持推理逻辑的连贯性；而 HBF 则作为系统级的长期记忆库，利用 8-16 TB 的海量空间存储非活跃上下文，通过 CXL 3.1 协议与 HBM5 实现数据的冷热置换，共同支撑起智能体跨越时空的复杂任务处理能力。

存储需求恐怕又要因为seedance2的出现指数级暴增.
gpt3.5带来了文本时代，真正的视频时代，是seedance2带来的.
同样是几个提示词，视频ai消耗的存储将达到几百m，随着ai视频制作时长的增加这个体积还会更大.

这次衍生的存储需求会是原来文本的很多倍.
毕竟现在刷视频成瘾的群体是真多，
全球范围内从婴幼儿到老头老太太谁都逃不过，他们可能不爱看书不爱看新闻但绝对爱刷短视频.

基于此，又会产生新的投资需求.
视频ai需要的存储类型跟文本ai肯定有差异.

gemini给出的现阶段抖音与yputobe采用的存储架构实录.

目前的视频存储并非单一介质，而是复杂的多级冷热分层架构 (Tiered Storage Architecture)。
A. 架构组成
1. 极热层 (Ultra-Hot Tier)：用于应对瞬时爆发的流量（如顶流网红刚发布的视频）。
• 类型：NVMe SSD 集群 + 内存级缓存（Redis/Memcached）。
• 核心指标：**IOPS（每秒输入输出操作数）**和极低的延迟。
2. 热/温层 (Warm Tier)：用于存放日常活跃观看的视频。
• 类型：高性能企业级机械硬盘 (HDD) 或大容量 QLC SSD。
• 核心指标：吞吐量 (Throughput) 与成本的平衡。
3. 冷层 (Cold/Archive Tier)：用于存放数年前、几乎无人问津的长尾视频。
• 类型：高密度氦气硬盘 (HDD) 甚至物理隔离的磁带机。
• 核心指标：每 TB 持有成本 (TCO)。
B. 痛点：I/O 墙与存储孤岛
传统架构下，存储是“静态”的。但 AI 视频时代（SeenDance 2）要求存储从“仓库”变成“流水线”，这直接导致了存储逻辑的崩溃。

根据以上视频公司存储的现状与困境可以延伸出其三个未来发展方向.

视频 AI 存储的三个未来发展方向

1.方向一：从 HDD 到全闪存化 (All-Flash Data Center)
AI 视频训练需要并行读取海量高清素材。传统 HDD 的寻道时间太慢，会拖累昂贵的 GPU 算力。全闪存阵列 (AFA) 将从“奢侈品”变成视频公司的“基础设施”。

2.方向二：CXL 技术下的“内存-存储”融合
Compute Express Link (CXL) 协议将打破内存和 SSD 的界限。对于 SeenDance 2 这种需要处理实时动作对齐的模型，数据在 SSD 和 HBM 之间的搬运速度决定了生成的流畅度。

3.方向三：近存计算 (Computational Storage)
与其把巨大的视频数据搬到 CPU 处理，不如直接在存储主控芯片上进行初步的数据预处理（如视频抽帧、格式转换）.

基于以上及图片参数对存储公司作核心竞争力与趋势分析排序评级.

SK海力士(S级)： 凭借 Solidigm 的 QLC 容量优势和 HBM 的统治地位，卡死了“大容量读取”和“算力吞吐”两个核心环节。视频 AI 训练集的 EB 级存储首选。

三星Samsung (A+级)： 读写最均衡。其 PCIe 5.0 写入速度冠绝群雄，是 SeenDance 2 生成 4K/8K 视频流时最佳的“高速缓冲区”。

闪迪SanDisk (A级)： 独立后的黑马。其 HBF（高带宽闪存） 旨在打破内存墙，让 SSD 直接参与 AI 推理，极大利好 64G 内存（如你的 M4 Pro）在本地处理大模型视频生成。

美光Micron (A级)： 写入寿命与能效比极高，适合 24/7 不间断生成视频的云工厂。
• WDC (B+级)： 专注于 CXL 协议，解决数据中心内内存与存储的动态调配问题。

亚马逊 (AMZN) 2025 Q4 及 2026 战略财报深度分析，26年支出指引远超谷歌达到了2000亿美金，管理层还称无上限.

一、 核心财务快报 (The Numbers)
1.营收 (Revenue)： $2,114 亿（2025 Q4），同比增 13%。
2.净利润 (Net Income)： 季度净利突破 $210 亿，大幅超过去年同期。
3.预期差 (The Beat)： 尽管营收符合预期，但其 每股收益 (EPS) 和 营业利润率 的扩张远超买方预期，核心动力来自于零售业务利润率的超预期改善（从 5% 级别迈向 8% 级别）。
二、 业务线深度拆解 (The Segments)
1. AWS (AI 基础设施逻辑)：
现状： 营收增长加速至 20%，生成式 AI 业务已达到百亿美金量级。
深层逻辑： 亚马逊正通过 Trainium2 芯片 降低对英伟达的依赖。如果 2026 年支出达到 2000 亿，其中约 70% 将流向 AWS 的服务器和数据中心。
2.广告与第三方服务：
利润率极高的广告业务（YoY +24%）正在对冲零售端的物流成本。
三、 利润质量与资本开支 (The 2000亿 Capex Logic)
数据核实： 亚马逊官方指引 2026 年 Capex 将显著高于 2025 年。市场目前的共识区间在 $1,600亿 - $1,800亿，但如果计入 卫星互联网（Project Kuiper） 的大规模部署以及 AI 主权云 的全球扩张，2000亿美元 是极具真实感的“激进情境预测”。
• 自由现金流 (FCF) 压力： * 尽管 2025 年 FCF 创下历史新高，但若 2026 年支出冲向 2000 亿，意味着亚马逊将把几乎 100% 的经营性现金流 重新投入基建。
• 结论： 亚马逊正在进行一场“全额梭哈”式的长期转型。
四、 管理层展望与市场博弈 (The Outlook)
• 指引修正： 管理层在电话会议中强调：“只要客户对 AI 的需求存在，我们的投资就没有上限。”

今天这个台北大会摘要：
英伟达在GTC大会上推出三项重大更新：旗舰AI平台Vera Rubin正式量产，打破延期传闻；推出专为代理式AI设计的Vera CPU，使CPU与GPU销售价值比趋近1:1，直接挑战英特尔与AMD；联合微软发布基于ARM架构的消费级AI PC芯片RTX Spark。

总结一下就是英特尔 $INTC 和 $AMD x86处理器开发的传统Win系统需要借助模拟层才能运行，额外的性能损耗。对这俩利空，对 $ARM 利好，但是这个市盈率真是下不去手，我还是蹲在 $DRAM 里，反正都是内存用量显著提高，他们这些厂商包括 $NVDA 都只是内存的搬运工，都在给内存厂打工。

亚马逊2026 年 Q2 电话会中文翻译

今年早些时候，我们表示，计划在2026年投入约2000亿美元现金资本开支（Cash CapEx）。

其中绝大部分将用于支持 AI 和 AWS 的基础设施建设以及相关人员投入。

我们非常清楚，这些投资将带来十分可观的财务回报。下面我解释原因。

这项投资主要由两部分组成：

第一部分是数据中心（Data Centers）；

第二部分是部署在数据中心里的服务器（Servers）和网络设备（Networking Equipment）。

这两部分资产具有完全不同的资本投入周期。

数据中心通常需要提前约两年开始建设。

待数据中心建成后，我们再将服务器部署进去，即可开始产生收入。

一个数据中心一旦正式投入运营、服务器上线，我们几乎立刻便开始获得大量收入，并且这些数据中心未来30年以上都可以持续创造收益，而无需再次投入最初建设数据中心所需的大规模资本。

相比之下，服务器和网络设备属于更新周期较短的资产。

通常，我们会在正式投入使用前几个月才采购这些设备。

在决定采购之前，我们已经能够非常清楚地看到客户需求。

如果没有需求，我们就不会投入服务器和网络设备的资本。

平均而言，这类服务器投资不到三年即可收回成本（Break Even）。

目前服务器的使用寿命至少约为5～6年。

而如今，大多数 AI 算力合同的签约期限至少都是5年。

这意味着，在服务器和网络设备实现回本之后的未来2～3年，它们将持续产生大量自由现金流。

另外值得注意的是，AWS 一直拥有非常优秀的记录，能够不断缩短服务器投资的回本周期。

我们已经取得了实质性的进展，能够在不影响客户体验的前提下延长服务器设备的使用寿命。

对于寿命超过30年的数据中心而言，我们预计至少能够经历5～6代服务器升级。

正如前面所说，第二代、第三代以及之后的服务器，其整体经济效益都会优于第一代。

原因在于，我们无需再次投入最初建设数据中心的巨额资本。

因此，在短期内，由于市场需求迫使我们必须提前同步建设大量数据中心，而这些数据中心尚未开始产生收入，所以资本开支（CapEx）会维持在很高水平，自由现金流也会承受压力。

直到这些数据中心陆续上线并开始商业化运营之后，这种压力才会缓解。

随着服务器投入使用几年之后，收入增长最终将超过新增资本开支的增长速度——这一阶段迟早会到来。

届时，公司所产生的收入、自由现金流以及投入资本回报率（ROIC）都会非常具有吸引力。

我们其实在第一代云计算时代就已经经历过类似的发展过程。

只不过，当年的需求增长速度远没有今天 AI 时代这么快，而是更加循序渐进。

我们看到，如今 AI 业务的利润率和投资回报率，与当年 AWS 云计算业务发展到相同阶段时非常相似，甚至还要略好一些。

目前，我们预计2026年的现金资本开支将达到约2200亿美元。

相比此前约2000亿美元的预期有所提高。

主要原因是内存（Memory）成本上涨，推高了整体资本开支。

不过，即便投入达到2200亿美元，我们在2026年的算力仍然不足以满足全部客户需求。

我认为，这种供不应求的局面在2027年仍将持续。

事实上，我们目前已经收到的2028年需求规模都令人震惊。

请记住，目前企业客户在生产环境中大规模部署 AI 推理（Inference）仍处于非常早期阶段。

长期以来，我们一直认为 AWS 能够成长为一家数千亿美元年收入规模的业务。

而现在，我们认为它至少能够达到此前预期的两倍，并且非常有可能最终成为一家年收入达到1万亿美元的业务。

与此同时，它还将拥有极具吸引力的自由现金流和投入资本回报率（ROIC）。

上面那么多跟ai废话文学一样总结一下就是

亚马逊26q2ai核心观点：
开支：2200亿美元（原2000亿美元），主要因HBM/内存涨价。
需求：2026、2027算力仍供不应求，2028需求已非常强劲。
投资回本周期：服务器投资<3年回本，之后持续产生自由现金流。
数据中心寿命30+年，可支持5–6代服务器升级，后续ROI持续提升。
现金流状况：短期自由现金流承压，长期自由现金流和ROIC大幅增长。
AWS长期目标：年收入1万亿美元。

$SIVE 的想象力空间挺大，跟lite和cohr同赛道，只有10亿市值又计划上市美股。
它在ib上能买的代码是 #2DG

问gemini问题“Sive分析一下产品在amd，英伟达，等ai巨头的业务产线中的站位和其产品的全球市场规模”，下面上AI回答。

这家在 2026 年 AI 基础设施赛道中因“外部光源（ELS）”和“共封装光学（CPO）”技术备受瞩目的企业，以下是其在英伟达（NVIDIA）、AMD 等巨头业务线中的站位及全球市场规模分析。

一、 产品核心站位：AI 集群的“光引擎”驱动者
在英伟达与 AMD 的 AI 芯片演进中，**互连带宽（I/O）**已取代算力本身成为最大的系统瓶颈。Sive 的产品（主要是 CW-WDM 连续波激光器点阵和 RF 束成形芯片）处于以下关键环节：

1. 英伟达（NVIDIA）生态：Scale-up 网络的关键变量
• 站位： 英伟达从 Blackwell 架构向下一代（如 Rubin 或更高版本）演进时，传统的插拔式光模块（Pluggable Optics）因功耗和延迟瓶颈正向 CPO（共封装光学） 转型。
• 功能： Sive 的多波长激光器阵列作为 ELS（外部光源），被放置在计算模块之外，通过光纤为交换机或 GPU 旁的硅光引擎提供光源。
• 逻辑： 在 NVLink 的 Scale-up 网络中，Sivers 与 Jabil（捷普） 合作开发的 1.6T 及 3.2T 光收发模块，是实现万卡集群乃至十万卡集群低延迟通信的基础。

2. AMD 生态：Chiplet 互联与 Infinity Fabric 的光化
• 站位： AMD 在 Instinct 系列（如 MI350/MI400）中重度依赖 Chiplet（芯粒） 技术。
• 功能： 随着互联距离跨越板卡，光互连（Optical Interconnect）成为替代铜线传输 Infinity Fabric 信号的唯一手段。
• 逻辑： Sive 提供的激光阵列具备极高的波长稳定性，支持 WDM（波分复用）技术，这与 AMD 追求的低功耗、高密度的芯粒间光连接需求高度匹配。

二、 全球市场规模与需求空间
Sive 所处的细分赛道正经历从“边缘科研”到“主流基建”的跨越。
1. 硅光子（Silicon Photonics）核心市场
• 2026年预估值： 全球市场规模约 40.3 亿美元。
• 增长速度： 复合年增长率（CAGR）维持在 24%-25% 左右。
• Sive 份额： 在 ELS（外部光源）这一高壁垒细分环节，Sive 是全球少数能提供符合 CW-WDM MSA 标准的商业化供应商之一，与 Lumentum 和 Coherent 形成竞合关系。
2. AI 光互连总体有效市场 (TAM)
• 根据高盛及相关行业报告预测，到 2026-2028 年，受 AI 集群扩容推动，全球 AI 光通信网络 TAM 将从 150 亿美元爆发式增长至 1500 亿美元 以上。
• Scale-up 占比： 其中用于芯片间、服务器间“纵向扩展（Scale-up）”的连接部分占据约 70% 的产值，这是 Sivers 激光器阵列最核心的应用场域。

诺基亚 $NOK 这个公司热度很低，但在未来光互连终极技术路线，就是上条视频里提到的硅光子技术上 $NOK 会吞掉所有竞争对手。目前AI服务器间的光通信领域已经成诺基亚垄断的生意。

诺基亚 $NOK 最大的转折点源于对 #Infinera 收购（2025年2月完成交割）是近年来光通信领域最关键的战略布局之一。这也是英伟达投资诺基亚的主要原因。

一、 Infinera 的核心竞争力与市场地位
Infinera 并非一家普通的设备供应商，其本质是一家垂直整合的硅光子（Silicon Photonics）与磷化铟（InP）巨头。
• 核心护城河：单片光子集成电路 (PICs)
Infinera 拥有的“WDM-on-a-chip”技术，可以将数百个光学功能（激光器、调制器、探测器）集成在单一芯片上。这种高度集成带来的直接优势是：极低的功耗、极高的密度和更优的信号完整性。在当前 AI 数据中心面临电力瓶颈的背景下，这种能效比成为了关键筹码。

二、 诺基亚与 Infinera 的战略协同
诺基亚收购 Infinera 后，完成了从“光通信组装商”到“全栈垂直整合者”的转型：

1. 产品组合补全： 诺基亚原有的网络基础设施业务缺乏高端的、自研的芯片级光学引擎能力，长期依赖第三方组件。收购后，诺基亚直接掌握了从路由器 ASIC（FP6/FP7 芯片）到 InP 光学引擎的全产业链设计能力。

2. AI 时代的“能效”逻辑： AI 集群（GPU 之间）的通信是整个算力网络的瓶颈。诺基亚通过将自研路由芯片与 Infinera 的光技术深度耦合，可以在物理层面上降低数据传输的“每比特功耗”。在 1.6T 甚至更高规格的连接需求下，这是竞品无法通过简单组装第三方方案所能实现的优势。

3. 制造协同： Infinera 在美国硅谷拥有先进的 InP 晶圆厂。诺基亚在 2026 年推动其向 6 英寸晶圆产线升级，大幅降低了单位生产成本，使这块业务从“研发吞金兽”转变为“高利润现金流”。

Infinera 的加入使诺基亚直接对标光通信市场的顶尖对手：
•直接竞争对手：
$CIEN 市值790亿美金（目前的行业领军者，垂直整合能力极强）、
华为（拥有极强的自研芯片和纵深产业链优势）、
思科 $CSCO 市值4500亿美金（通过收购 Acacia 实现集成）。

$CHOR / $LITE ： 在光模块组件领域占据很大市场份额，但它们多为“模块化/外包”思路，在未来技术路线与 ASIC 深度定制的抗风险/抗功耗能力上，远逊于诺基亚 $NOK +Infinera 的集成方案。

这是诺基亚未来发展的最大机遇点。诺基亚与英伟达的合作并非简单的买卖，而是底层架构的共生：
1. 双方在 AI-RAN（AI 原生无线接入网）上的合作本质上是将基站变身为边缘 AI 计算节点。英伟达提供 Grace Hopper 等计算平台，诺基亚则通过其光网络将这些分布式的计算节点高效互联，形成“物理世界的分布式 AI 云”。
2. 数据中心后端的“高速公路”： 英伟达的 GPU 集群在运行大规模训练任务时，对交换机和光模块的延迟极其敏感。诺基亚（搭载 Infinera 技术）的方案正在成为英伟达 AI 数据中心首选的连接层方案之一，用于处理数据中心内部以及机柜间高达 1.6T/3.2T 的流量调度。
3. 未来 6G 标准的定义权： 通过绑定英伟达，诺基亚在未来 6G 标准的制定中拥有了话语权，即：网络不仅是“传输工具”，更是“AI 计算的延伸”。
Infinera 的价值不是作为一家被吞掉的公司，而是为诺基亚注入了“硅光子心脏”。
诺基亚将成为 AI 基础设施的“全能承包商”，即在 AI 数据中心内部（Intra-DC）和互联（DCI）领域，用物理层的极致效率换取性能优势。

他的竞争对手市值全部都远大于 $NOK 但这仅仅是诺基亚收购的子公司。诺基亚 $NOK 会像英特尔 $INTC 一样重新崛起站到这轮AI革命浪潮里。至少5倍以上的机会。

关于 $MRVL 这篇文章写得非常好非常专业，我纯引用，因为这方面我也不懂，所以没做任何改动。
但是把 $MRVL 跟英伟达 $NVDA 和博通 $AVGO 放一块比较的时候，
$MRVL 已经赢麻了。

全年回顾，去年对我自己的投资交易模式算是过去最重要的一年。
先总结一下：持续把资金放在AI行业抽水机上.

1.我原本的操作思路是crypto思路本着都是骗局的基础赚到就跑，
2.去年深受朋友对高股息现金流股票类似三七互娱或者港股中海油和长期增长的标普纳斯达克etf这种长期主义思想熏陶，好标的无惧波动长期持有。

这俩种矛盾交易模式，
在去年的时候导致我很多时候获利丰厚本该跑的时候格局，最终反而巨亏割肉比如crcl。
在业绩持续暴增，一俩年内需求暴增确定的情况下，赚到一笔自以为几十个点大的就清仓。比如新易盛，Lite，美光等等。

今年感觉有点新的感受，对俩种模式找到了适合自己的平衡模式：买就买最强最有想象力的行业，它意味着高增长，意味着市场在飞速膨胀，那么行业的龙头股市值也会跟着飞速膨胀，比如AI，AI是未来十年百年万年最终取代所有行业的长期热点，而不是三五天的一阵风。

行业确定再确定细分领域，对这几年的AI炒作我自身的感官上有个很有意思的变化。

存储风起之前，就是25年上半年之前，
英伟达是AI行业资金的抽水机，因为所有AI行业的公司在给英伟达上供利润，绝对议价权。
所有AI公司的资金被榨干在流向英伟达。

存储风起之后，25年下半年至今，持续到何时为止。
存储三巨头是AI行业资金的抽水机，所有AI行业的公司在给存储三巨头上供利润，包括英伟达，也是绝对议价权。
所有AI公司的资金被榨干在流向存储三巨头。

那么可以总结一个不管以后AI行业如何演化，都适用的规律。
自己的资金可以像水流一样，持续停留在能榨取AI行业绝大多数资金的抽水机公司的股票里。
议价权转移则自己的资金也开始转移。

同时这类抽水机公司都有一样的特质：持续的远高于常规公司的单季增长率（财报指引可以直接看到）；不断提升的净利率，有绝对的调价能力；所在行业需求端高速膨胀数年不会停止；公司产品如AI血液不可或缺；竞争对手极少，门槛极高，不是有条件有资源都能干；最重要一点分细领域的份额对整个AI行业占比不是特别低，因为行业有规模才有“规模”的利润。

其他老登股股票再怎么屌，也不可能比三星海力士增长和营收屌。

性细分领域再到选明确的个股。
最近有个亏钱的感受非常受益。前段时间赌了一下intl40的成本财报前涨到53，没舍得走，同时还买入了看涨期权，财报公布后暴跌到45。当天因此亏了一把大的，非常难受，想了很多。
那天考虑到的第一个问题是要不要割肉，45走还有点利润不亏钱，再不走利润没有还要亏钱，那天给我果断下定决心割肉的一个想法是对比了美光 $MU ，和英特尔同样都是130亿美金单季度营收，英特尔亏损，预计下季度也很难赚钱。但美光单季度利润52亿美金，下季度指引110亿美金都快接近 $intl 的单季度营收了，相对比之下，我想我什么要拿着intl呢，如果拿还不如直接换成 $MU ，瞬间下手割掉了 $INTL ，

自此，又因为踏空了美光，我想在美光的同细分领域营收和利润增长上有没有比美光更好的选择，
出于整个AI行业已经狂奔一俩年，有没有市盈率更低更安全的同美光一样处于存储行业的股票？很显然有，三星和海力士。

我查遍了绝大多数能买的方式，基本上流动性好点的只能买韩国指数ewy，flxy，所以我直接梭哈了。
但又想吃到美区存储的涨幅，同时保证风险可控的情况下节约资金吃到美区存储收益那就自然选择了-10%到-5%区间的卖put，
（叠加权利金，相当于抄底价格在-10%之外）
6月之前的每一周都进行闪迪或者美光的卖put，
跌幅超过这个区间就当买了实股，等弹回去。
下半年估计涨幅已经透支或者力竭，择转向卖+10%价格区间的韩国指数call，直到真卖掉那可能算是落袋为安了。再去寻找新的行业抽水机持有。

写了俩小时就写这么多，算是正视自己对自己过去股票思路的一个总结笔记。希望明年还有新的收获，也希望我的笔记对大家有帮助，祝老表们马年大吉，财运亨通。

再整体记录一下上半年成功的操作。
$MRVL 爆拉前156刀推荐，35天最高329。
$MU 爆拉前118刀推荐，10个月最高1255
$LITE 爆拉前97刀推荐，10个月最高1085
$COHR 爆拉前164刀推荐，7个月最高440
#海力士 年初75万韩元推荐，6个月298万韩元
#中韩半导体 年初3.2推荐，6个月最高7.1
#五一世界 4月份47推荐，2月最高147
#2x海力士 年初23推荐，6个月最高193
$ewy 年初120推荐，6个月最高220
$DRAM 29美金推荐，3个月最高81
$GLW 康宁215推荐，7天最高271
除了上面所有，
今年买过最烂最失败的俩个就是港美互联网和nok，毕竟如果买的全暴涨那跟开挂有啥区别，有亏有赚才正常毕竟买的是股票不是玩的资金盘。

从半年前推特上没有几个中文推做股票，
到现在人人基本上做股票，
至少绝大多数人提前半年了解到存储应该我这个推特今年最大的意义。

这过程中有各种生物多样性的傻逼诋毁和嘲讽，2/3月份几乎拉黑屏蔽了所有我能刷到的看空存储的推，但这半年也有非常多朋友一直支持。努力让那些傻逼显的更傻逼。

人生得不断的承认错误，修正，
再对变化作出改变，
无尽重复，才能进步。
而不是顽固的固执己见，
汉语有关博大精深的词，
“观点”
并不是简简单单的看法，古人构词的时候真实想法应该是某一刻或者某一点的看法才叫观点。具有很强的时间点特征，不可能像物理定律一样，永远有效。
投资或者炒作都是基于“观点”这个词，
看到变化推出另外一种变化的方向来投资交易，非常具有时效性，而时效的长短跟变化本来的长短也直接挂钩。AI带来的变化则非常久远，但肯定也有对应的时效。
所以市场流传这样一段话
“要么早信要么坚决不信，
先信卖后信”
每次下撤暴跌亏惨的要么是信最晚的，
相当于49年入国军，溥仪下台入宫当太监。
要么是杠杆打满的，看得再对也承受不住市场的跳动。

做交易只能负责，所以非常厌恶别人问能不能买要不要卖，只想关心自己买没买啥时候卖。自己没有的也不想关心。
回归务实还是多关心关心家人和朋友。
希望老板们未来能看到一个更强的自己。

$Lite 做光模块是英伟达供应商，国内新易盛都拉到300亿美金，lite是美区供应商才不到100m.
$TEM 做解放医疗数据给ai训练的生意.
$MU 天量级“AI推理端算力需求”，催生爆炸式HBM存储系统需求.
$ATNF 做借债融资买eth，不是bmnr和sbet这种卖股融资的币股公司，最像mstr.
对买股的散户是一种保护.

以上四个是我最近最看好的美股🙏

$FLNC 和 $ENS 市值都很小。
以美国优先的角度，比如光模块不管国内新易盛中际旭创多牛，也不影响美国本土lite拉盘，换到储能系统也一样。
美国本土的储能股票肯定有一波大行情， https://t.co/uvmAMbL6Gv

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明年HBM存储会再次挤压消费级dram市场，
因为英伟达必须持续增长，英伟达对于所有AI公司来说它的业绩不能出点点点问题，包括美国政府也不允许。
但是美光几乎不可能进口长鑫存储的dram，只有三星海力士能绕开限制，因为国内扩产的速度快，dram产能提升快，明年很大概率发生的事情就是三星海力士高价买长鑫的dram回来在韩国造hbm4e，再供货给英伟达。
不过这中间肯定会发生很多额外的屁眼交易才可能成功。
只要英伟达的业绩能翻倍增长那么存储价格就很难下来，如果明天这些都发生，那么三星海力士的hbm4e份额会大幅扩大，远远甩开美光。

存储需求恐怕又要因为seedance2的出现指数级暴增.
gpt3.5带来了文本时代，真正的视频时代，是seedance2带来的.
同样是几个提示词，视频ai消耗的存储将达到几百m，随着ai视频制作时长的增加这个体积还会更大.

这次衍生的存储需求会是原来文本的很多倍.
毕竟现在刷视频成瘾的群体是真多，
全球范围内从婴幼儿到老头老太太谁都逃不过，他们可能不爱看书不爱看新闻但绝对爱刷短视频.

基于此，又会产生新的投资需求.
视频ai需要的存储类型跟文本ai肯定有差异.

gemini给出的现阶段抖音与yputobe采用的存储架构实录.

目前的视频存储并非单一介质，而是复杂的多级冷热分层架构 (Tiered Storage Architecture)。
A. 架构组成
1. 极热层 (Ultra-Hot Tier)：用于应对瞬时爆发的流量（如顶流网红刚发布的视频）。
• 类型：NVMe SSD 集群 + 内存级缓存（Redis/Memcached）。
• 核心指标：**IOPS（每秒输入输出操作数）**和极低的延迟。
2. 热/温层 (Warm Tier)：用于存放日常活跃观看的视频。
• 类型：高性能企业级机械硬盘 (HDD) 或大容量 QLC SSD。
• 核心指标：吞吐量 (Throughput) 与成本的平衡。
3. 冷层 (Cold/Archive Tier)：用于存放数年前、几乎无人问津的长尾视频。
• 类型：高密度氦气硬盘 (HDD) 甚至物理隔离的磁带机。
• 核心指标：每 TB 持有成本 (TCO)。
B. 痛点：I/O 墙与存储孤岛
传统架构下，存储是“静态”的。但 AI 视频时代（SeenDance 2）要求存储从“仓库”变成“流水线”，这直接导致了存储逻辑的崩溃。

根据以上视频公司存储的现状与困境可以延伸出其三个未来发展方向.

视频 AI 存储的三个未来发展方向

1.方向一：从 HDD 到全闪存化 (All-Flash Data Center)
AI 视频训练需要并行读取海量高清素材。传统 HDD 的寻道时间太慢，会拖累昂贵的 GPU 算力。全闪存阵列 (AFA) 将从“奢侈品”变成视频公司的“基础设施”。

2.方向二：CXL 技术下的“内存-存储”融合
Compute Express Link (CXL) 协议将打破内存和 SSD 的界限。对于 SeenDance 2 这种需要处理实时动作对齐的模型，数据在 SSD 和 HBM 之间的搬运速度决定了生成的流畅度。

3.方向三：近存计算 (Computational Storage)
与其把巨大的视频数据搬到 CPU 处理，不如直接在存储主控芯片上进行初步的数据预处理（如视频抽帧、格式转换）.

基于以上及图片参数对存储公司作核心竞争力与趋势分析排序评级.

SK海力士(S级)： 凭借 Solidigm 的 QLC 容量优势和 HBM 的统治地位，卡死了“大容量读取”和“算力吞吐”两个核心环节。视频 AI 训练集的 EB 级存储首选。

三星Samsung (A+级)： 读写最均衡。其 PCIe 5.0 写入速度冠绝群雄，是 SeenDance 2 生成 4K/8K 视频流时最佳的“高速缓冲区”。

闪迪SanDisk (A级)： 独立后的黑马。其 HBF（高带宽闪存） 旨在打破内存墙，让 SSD 直接参与 AI 推理，极大利好 64G 内存（如你的 M4 Pro）在本地处理大模型视频生成。

美光Micron (A级)： 写入寿命与能效比极高，适合 24/7 不间断生成视频的云工厂。
• WDC (B+级)： 专注于 CXL 协议，解决数据中心内内存与存储的动态调配问题。

SK海力士在今天与高盛举行的线上集团会议上披露了以下信息：

1. 市场核心态势：内存“超级周期”全面爆发
2026 年被定义为由 AI 驱动的存储器超级周期。
供应短缺达到巅峰：2026 年将出现过去 15 年来最严重的 DRAM 供需缺口，预计供应缺口达 4.9%。
价格“抛物线”增长：预计 2026 年常规 DRAM 价格同比将飙升约 176%，而 2025 年至 2027 年的整体涨幅可能累计达到 275%–300%。
2. 供需结构拆解：AI 服务器与消费端的博弈

AI 服务器成为主引擎：到 2026 年，服务器相关存储（常规 DRAM、eSSD 及 HBM）将占据全球 DRAM 总需求的 50% 以上。

消费端“降配”与“结构性短缺”：虽然 PC 和智能手机品牌因成本压力（存储组件已占手机成本 25% 以上）可能下调配置，但由于大量产能被 HBM 占用，常规 DRAM 供应增速极低（约 16%–17%），这足以抵消消费端的需求放缓。

库存两极分化：服务器客户库存周转极快，基本处于随买随用状态；而 PC 和移动端客户的库存正在加速耗尽，面临不得不接受高价补货的困境。

3. 海力士的统治力：绝对的“卖方市场”

库存触底：SK 海力士目前的 DRAM 和 NAND 库存仅维持在约 4 周 的极低水平。
• 2026 年产能已售罄：海力士已明确表示其 2026 全年的生产配额已被客户提前锁定。

极高的议价能力：由于新厂（如海力士龙仁厂、三星 P5）要到 2027 年才能投产，短期内无法大规模增产，这使得海力士拥有极强的定价权。
4. 财务预测与未来战略

创纪录的利润率：高盛预测海力士今年的 DRAM 营业利润率将达到 70%–80% 的惊人水平，NAND 利润率也将由于企业级 SSD 的强劲需求升至 40%–50%。

HBM4 领先优势：海力士预计在 2026 年将维持 HBM 市场 50% 以上的份额，并在 NVIDIA 下一代平台（Rubin）中占据 70% 的 HBM4 市场份额。

AI 全栈布局：海力士正计划在美设立专门的 AI 公司（AI Co.），并投入 100 亿美元 资金，旨在从单纯的芯片制造商转型为“全栈 AI 存储方案商”。

今天也算是半年过去，对自己上半年的惨痛交易也做个总结，
1.尽量买标品生意能流水线生产的或者互联网能直接复制产品的公司。
诺基亚这一俩个月俩回没啥起色，可能就跟它非标品的生意模式有关，基站啥的只能靠人力一点点干，搞土地搞关系搞人力搞供应链，苦力生意。
2.尽量买护城河极高，能参与公司极少的垄断公司垄断行业，湖南裕能这些就是对手多，无脑扩产的太疯狂，很难形成自己稳固的定价权。
3.自己没法掌控它实时仓过往业绩也不是特别好的etf或者lof少碰。当时5月初选港美互联网lof这个标是因为它持有美光和闪迪。如果基金经理完全按照一季度持仓加仓，则后续理论上表现会非常夸张，毕竟美光和闪迪在6月都涨了快50%，但真想不通这个傻逼经理在秀什么几把操作，后续价格走势完全跟美光和闪迪无关联。简直是盲盒交易。远不及中韩半导体这种etf持仓稳固，几个季度过去一直高比例持有三星海力士。
4.最重要最严重的错误，融资上杠杆。
差点在3月份爆仓死掉，2x海力士和ewy都暴跌差点没熬过去。以后再不去买超过自己本金的资产，顶多在自己本金范围内购买2x扩大上升周期的收益。
最沉痛的教训，当时3月的暴跌不仅吞噬了我1/2月份的收益，还直接巨亏打到了接近失去上桌的机会。
后续市场肯定还会有类似的波动，
比如真的加息来临，
比如市场承受不住大把的AI公司发债融资，
比如存储高价可能大幅抑制消费端需求，造成需求减弱，或者存储后期大幅度扩产引发降价等等。
总之市场会在我们意想不到的方式来一个黑天鹅来摧毁杠杆投资者，一俩个月风声过去，股市继续歌舞升平，全场新高，但与你无关。

按照美光 $MU 今天给出的q2的业绩指引，
营收355亿美金，毛利81%，
下个季度q2美光利润271亿美金。远超亚马逊的净利润211亿美金，亚马逊市值2.2万亿美金。

按照mu美光较前一季度的增幅，q1增长2.56倍，q2增长1.65倍，海力士下个季度利润则对应273亿美金，下下个季度451亿美金，市盈率将只有不到2.5！恐怖。

市场对应的周期股是市盈率最低对应股价最高点，按照我们简单测算说明未来几个季度增长依然在，那么最低市盈率肯定不是现在，假如市场错了周期股变成成长股，那么简直是送印钞机。

而hbm存储的需求来自英伟达，如果存储需求崩了，说明英伟达销量崩了，英伟达销量崩了说明ai泡沫破裂大家一起死,如果你相信ai相信英伟达那么更应该买存储三巨头：三星海力士，美光。

海力士考虑跟intc合作封装HBM。
$AMD 一季度13亿美金利润。市值7000多亿。
$MU 一季度137亿美金利润，市值7000多亿
$SK 一季度接近300亿美金利润，市值7000多亿
$NVDA 一季度300多亿美金利润，市值5万亿
这么看就能知道即使涨到现在的海力士多便宜了吧。
同样的利润水平，英伟达5万亿，海力士7000亿。

不要被小作文动摇清仓，不会连商k姐都不如吧，人家都知道梭哈AI，你还在搞消费。

人类很难能获得远视来看清当下。

近三年的英伟达单卡显存容量实现了接近 3.6 倍的增幅。
而未来三年HBM端的需求会暴增5倍。

现在绝大多数人对存储股的恐惧是涨太多和能否真正跨越周期，这里可以直接跟英伟达绑定，如果存储股不能跨过周期，那么说明英伟达销量没有持续爆涨AI需求被证伪。
很显然，英伟达的增长依然强劲，AI的需求从全球token用量的增幅可以直观看到。
黄仁勋说未来AI对算力的需求是千倍，同理对存储也一样是这个倍数。

你相信AI革命是真的会发生，因为AI的消费品是算力，存储，光互连，那么可以变相理解为存储会转变成长股，同理AI革命确实在发生。

那么就可以简单理解如果你能接受英伟达因为Ai革命的而持续增长，因为英伟达的估值是成长股估值，实际上就承认了存储股已经转变成长股pe应当享受成长股估值，俩者本质上不可能单独发生，只是绝大部分人不愿意相信。

一、 英伟达侧的需求杠杆与虹吸效应
英伟达对 DRAM（尤其是 HBM）的绝对需求量正在经历代际间的级数放大，这构成了对全球存储产能的强制重组。
1. 代际规格的容量/频宽消耗弹性

Blackwell Ultra 时代（2026年上半年）：单卡对 HBM3e 的消耗量直接推升至 288GB。

Vera Rubin 时代（2026年底 - 2027年）：全面切入 HBM4 标准，单卡起步容量维持在 288GB，但后续 Ultra 版本预计将上探至 384GB 或 512GB。

系统 DRAM 的二次放大：与 Rubin 架构配套的 Vera CPU 将单插槽的 LPDDR5X 主存支持容量从 Grace 的 480GB 垂直拔高至 1.5TB。这意味着单台高级 AI 机柜对普通大容量 DRAM 的抽血效应同样在翻倍。
2. 资金与排他性协议的重组机制
英伟达正在利用其庞大的现金流，通过大额预付款与“不取货制裁”（Take-or-pay）长期协议，将三大厂未来两到三年的高阶产能进行了深度锁死。这种市场机制导致：

三大厂的产能能够基本支撑英伟达的绝对核心订单（即英伟达拿走了绝大部分有效供给）。

但这种锁死极大地挤压了其余云巨头（如谷歌、亚马逊自研芯片）以及标准服务器/消费电子市场的 DRAM 分配额度，造成整体行业的结构性整体短缺。

一、 三大存储厂的产能扩张规划与刚性硬约束（2026 - 2028）
三大厂目前正在进行有史以来最大规模的资本开支扩张，但实际有效位元产出（Bit Growth）的释放受到物理周期的严格硬约束。

1. SK 海力士 (SK Hynix)

产能现状与规划：其 2026 年的 HBM 产能已全部售罄。目前正在加速推进韩国清州 M15X 厂以及龙仁集群首座 Fab 的建设，预计新产能要在 2027 年底至 2028 年初才能大规模实现片级产出。

核心变量：SK 海力士明确指出，未来三年客户对 HBM 的确切订单需求已经超过了其理论供货上限。由于其正在向定制化 HBM（与英伟达共同开发）转型，这部分产线实质上已从标准存储市场中永久抽离。

2. 三星电子 (Samsung)

产能现状与规划：2026 年 HBM 销售目标拟实现同比 3 倍以上的增幅。目前三星已对外宣告启动 HBM4 的量产出货，并针对平泽 5 厂（P5）规划了高达 60 万亿韩元的总投资，但该晶圆厂的正式投产节点挂钩在 2028 年。

核心变量：前期的先进封装良率瓶颈（如 TC-NCF 工艺在高层数堆叠中的表现）虽在逐步收敛，但其 4nm 逻辑工艺底座（Base Die）的代工产能分配与前道良率，是决定其未来两年 HBM4 整体出货斜率的关键变数。

3. 美光科技 (Micron)

产能现状与规划：美光将 2026 财年的资本开支大幅拉高至 250 亿美元以上，其采用 1-gamma 制程节点的 HBM4（36GB 12高堆叠）已于 2026 年 Q1 进入高产出阶段，专为英伟达的 Vera Rubin GPU 平台定制。

核心变量：美光在 2026 及 2027 年的 HBM 供货已被长期绑定条款（Binding Terms）完全锁定。其在美国本土规划的超大型先进封装与制造基地，产能量产窗口同样落在了 2028 年。

4. 行业共同的刚性硬约束

无尘室（Cleanroom）天花板：当前行业共识表明，制约产能扩张的核心瓶颈不是设备采购意愿，而是无尘室的建设周期。从打桩到达到合规标准存在 18 到 24 个月的刚性物理周期，这意味着 2027 年年中之前，全球不会有大批量的全新 DRAM 厂房投入使用。

HBM4 晶圆消耗倍率：由于 HBM4 引入了 2048-bit 接口位宽，其底部的控制底座必须转由台积电等晶圆厂的先进逻辑制程（如 N4/N5）代工。这种前道逻辑工艺与后道三维堆叠的异质整合，导致其制造周期拉长，单片 HBM4 对晶圆的消耗量达到了传统标准 DRAM 的 3 至 4 倍。

按照美光 $MU 今天给出的q2的业绩指引，
营收355亿美金，毛利81%，
下个季度q2美光利润271亿美金。远超亚马逊的净利润211亿美金，亚马逊市值2.2万亿美金。

按照mu美光较前一季度的增幅，q1增长2.56倍，q2增长1.65倍，海力士下个季度利润则对应273亿美金，下下个季度451亿美金，市盈率将只有不到2.5！恐怖。

市场对应的周期股是市盈率最低对应股价最高点，按照我们简单测算说明未来几个季度增长依然在，那么最低市盈率肯定不是现在，假如市场错了周期股变成成长股，那么简直是送印钞机。

而hbm存储的需求来自英伟达，如果存储需求崩了，说明英伟达销量崩了，英伟达销量崩了说明ai泡沫破裂大家一起死,如果你相信ai相信英伟达那么更应该买存储三巨头：三星海力士，美光。

$SIVE 的想象力空间挺大，跟lite和cohr同赛道，只有10亿市值又计划上市美股。
它在ib上能买的代码是 #2DG

问gemini问题“Sive分析一下产品在amd，英伟达，等ai巨头的业务产线中的站位和其产品的全球市场规模”，下面上AI回答。

这家在 2026 年 AI 基础设施赛道中因“外部光源（ELS）”和“共封装光学（CPO）”技术备受瞩目的企业，以下是其在英伟达（NVIDIA）、AMD 等巨头业务线中的站位及全球市场规模分析。

一、 产品核心站位：AI 集群的“光引擎”驱动者
在英伟达与 AMD 的 AI 芯片演进中，**互连带宽（I/O）**已取代算力本身成为最大的系统瓶颈。Sive 的产品（主要是 CW-WDM 连续波激光器点阵和 RF 束成形芯片）处于以下关键环节：

1. 英伟达（NVIDIA）生态：Scale-up 网络的关键变量
• 站位： 英伟达从 Blackwell 架构向下一代（如 Rubin 或更高版本）演进时，传统的插拔式光模块（Pluggable Optics）因功耗和延迟瓶颈正向 CPO（共封装光学） 转型。
• 功能： Sive 的多波长激光器阵列作为 ELS（外部光源），被放置在计算模块之外，通过光纤为交换机或 GPU 旁的硅光引擎提供光源。
• 逻辑： 在 NVLink 的 Scale-up 网络中，Sivers 与 Jabil（捷普） 合作开发的 1.6T 及 3.2T 光收发模块，是实现万卡集群乃至十万卡集群低延迟通信的基础。

2. AMD 生态：Chiplet 互联与 Infinity Fabric 的光化
• 站位： AMD 在 Instinct 系列（如 MI350/MI400）中重度依赖 Chiplet（芯粒） 技术。
• 功能： 随着互联距离跨越板卡，光互连（Optical Interconnect）成为替代铜线传输 Infinity Fabric 信号的唯一手段。
• 逻辑： Sive 提供的激光阵列具备极高的波长稳定性，支持 WDM（波分复用）技术，这与 AMD 追求的低功耗、高密度的芯粒间光连接需求高度匹配。

二、 全球市场规模与需求空间
Sive 所处的细分赛道正经历从“边缘科研”到“主流基建”的跨越。
1. 硅光子（Silicon Photonics）核心市场
• 2026年预估值： 全球市场规模约 40.3 亿美元。
• 增长速度： 复合年增长率（CAGR）维持在 24%-25% 左右。
• Sive 份额： 在 ELS（外部光源）这一高壁垒细分环节，Sive 是全球少数能提供符合 CW-WDM MSA 标准的商业化供应商之一，与 Lumentum 和 Coherent 形成竞合关系。
2. AI 光互连总体有效市场 (TAM)
• 根据高盛及相关行业报告预测，到 2026-2028 年，受 AI 集群扩容推动，全球 AI 光通信网络 TAM 将从 150 亿美元爆发式增长至 1500 亿美元 以上。
• Scale-up 占比： 其中用于芯片间、服务器间“纵向扩展（Scale-up）”的连接部分占据约 70% 的产值，这是 Sivers 激光器阵列最核心的应用场域。

诺基亚 $NOK 这个公司热度很低，但在未来光互连终极技术路线，就是上条视频里提到的硅光子技术上 $NOK 会吞掉所有竞争对手。目前AI服务器间的光通信领域已经成诺基亚垄断的生意。

诺基亚 $NOK 最大的转折点源于对 #Infinera 收购（2025年2月完成交割）是近年来光通信领域最关键的战略布局之一。这也是英伟达投资诺基亚的主要原因。

一、 Infinera 的核心竞争力与市场地位
Infinera 并非一家普通的设备供应商，其本质是一家垂直整合的硅光子（Silicon Photonics）与磷化铟（InP）巨头。
• 核心护城河：单片光子集成电路 (PICs)
Infinera 拥有的“WDM-on-a-chip”技术，可以将数百个光学功能（激光器、调制器、探测器）集成在单一芯片上。这种高度集成带来的直接优势是：极低的功耗、极高的密度和更优的信号完整性。在当前 AI 数据中心面临电力瓶颈的背景下，这种能效比成为了关键筹码。

二、 诺基亚与 Infinera 的战略协同
诺基亚收购 Infinera 后，完成了从“光通信组装商”到“全栈垂直整合者”的转型：

1. 产品组合补全： 诺基亚原有的网络基础设施业务缺乏高端的、自研的芯片级光学引擎能力，长期依赖第三方组件。收购后，诺基亚直接掌握了从路由器 ASIC（FP6/FP7 芯片）到 InP 光学引擎的全产业链设计能力。

2. AI 时代的“能效”逻辑： AI 集群（GPU 之间）的通信是整个算力网络的瓶颈。诺基亚通过将自研路由芯片与 Infinera 的光技术深度耦合，可以在物理层面上降低数据传输的“每比特功耗”。在 1.6T 甚至更高规格的连接需求下，这是竞品无法通过简单组装第三方方案所能实现的优势。

3. 制造协同： Infinera 在美国硅谷拥有先进的 InP 晶圆厂。诺基亚在 2026 年推动其向 6 英寸晶圆产线升级，大幅降低了单位生产成本，使这块业务从“研发吞金兽”转变为“高利润现金流”。

Infinera 的加入使诺基亚直接对标光通信市场的顶尖对手：
•直接竞争对手：
$CIEN 市值790亿美金（目前的行业领军者，垂直整合能力极强）、
华为（拥有极强的自研芯片和纵深产业链优势）、
思科 $CSCO 市值4500亿美金（通过收购 Acacia 实现集成）。

$CHOR / $LITE ： 在光模块组件领域占据很大市场份额，但它们多为“模块化/外包”思路，在未来技术路线与 ASIC 深度定制的抗风险/抗功耗能力上，远逊于诺基亚 $NOK +Infinera 的集成方案。

这是诺基亚未来发展的最大机遇点。诺基亚与英伟达的合作并非简单的买卖，而是底层架构的共生：
1. 双方在 AI-RAN（AI 原生无线接入网）上的合作本质上是将基站变身为边缘 AI 计算节点。英伟达提供 Grace Hopper 等计算平台，诺基亚则通过其光网络将这些分布式的计算节点高效互联，形成“物理世界的分布式 AI 云”。
2. 数据中心后端的“高速公路”： 英伟达的 GPU 集群在运行大规模训练任务时，对交换机和光模块的延迟极其敏感。诺基亚（搭载 Infinera 技术）的方案正在成为英伟达 AI 数据中心首选的连接层方案之一，用于处理数据中心内部以及机柜间高达 1.6T/3.2T 的流量调度。
3. 未来 6G 标准的定义权： 通过绑定英伟达，诺基亚在未来 6G 标准的制定中拥有了话语权，即：网络不仅是“传输工具”，更是“AI 计算的延伸”。
Infinera 的价值不是作为一家被吞掉的公司，而是为诺基亚注入了“硅光子心脏”。
诺基亚将成为 AI 基础设施的“全能承包商”，即在 AI 数据中心内部（Intra-DC）和互联（DCI）领域，用物理层的极致效率换取性能优势。

他的竞争对手市值全部都远大于 $NOK 但这仅仅是诺基亚收购的子公司。诺基亚 $NOK 会像英特尔 $INTC 一样重新崛起站到这轮AI革命浪潮里。至少5倍以上的机会。

铠侠：预计第一季度净利润为56亿美金。高于市场预估39.5亿美金。
铠侠公布第四季度净利润为26亿美金，高于市场预期的23亿美金；
科普一下。

1. 第四季度 (Q4)：1月 — 3月
具体时段： 2026年1月1日 — 2026年3月31日。这是铠侠 2025财年 的最后一个季
2. 第一季度 (Q1)：4月 — 6月
具体时段： 2026年4月1日 — 2026年6月30日。这是铠侠 2026财年 的开端。

也就是说存储股二季度业绩报实际情况还要再翻一倍。
$MU 季度净利润再翻一倍，净利润270亿美金。市值9000亿美金
$SNDK 季度净利润再翻一倍，净利润70亿美金。市值2000亿美金。
#海力士 季度净利润再翻一倍，520亿美金。
市值8600亿美金。

所以有啥理由不看好存储。

英伟达机柜这里面存储占300万美金的成本项，其他的概念都是占几万u甚至几千u少得可怜的，没有规模就没有利润，其他都是虚头巴脑的，就存储是真的，
其他的就是股民的幻想。
按照马斯克和黄仁勋的长远眼光看待存储，
就是继续短缺到2030年，
产能翻倍都远远不够。
$DRAM $MU #2x海力士 #2x三星 https://t.co/mSObH19zSn

今天凌晨的时候想着看看五行八卦分析比特币会怎么样.就上AI学了一下.
吓的我btc多单立马止损走了.开了90个山寨币空单.
卦象说：

今天是4月16号坎卦-水.流动性变化，比特币有回调风险，

转机在4月30号乾卦-天，若宏观数据向好（非农），可能推动比特币突破.

其中讲了这个月的另外一个八卦变盘日，
4月4号：震卦-雷.易突发波动，如政策消息引发市场波动.回头看那天之后果真暴跌暴涨.

他这个五行八卦预测怎么来的呢，先是按照五行给比特币属性分类.

金：金融、金属、机械、科技（硬资产类）
木：农业、环保、医药（生长属性）
水：航运、物流、水利（流动性强）
火：能源、电力、传媒（热度高）
土：房地产、基建（稳定性强）

应用逻辑：
- 根据经济周期或政策方向，判断哪一“五行”行业更旺。例如：政策扶持新能源（属火）时，可能关注能源股。
- 五行相生相克：若某年“火”旺（如夏季、政策利好），可能带动“土”行业（火生土），抑制“金”行业（火克金）。

再说八卦.
八卦（乾、坤、震、巽、坎、离、艮、兑）象征不同自然现象，将其与市场形态关联：

乾卦（天）：牛市、强势上涨
坤卦（地）：熊市、低迷震荡
震卦（雷）：突发波动、政策冲击
坎卦（水）：风险陷阱、下跌趋势

应用逻辑：
通过八卦符号的阴阳组合（如K线形态）或时间周期（如节气转换），推测市场转折点。例如：冬至（阳气初生）可能象征市场见底。

时间周期和节气也有影响：
五行八卦理论还需要结合农历节气或天干地支周期（如甲子年）分析：
- 认为某些节气（如立春、芒种）易引发市场变盘。
- 用“天干地支”对应年份属性（如“庚金年”利金融）推测行业机会。

对应到比特币上来.
1. 比特币的五行属性
比特币诞生于2009年1月3日，五行属土（因其去中心化、稳定存储价值的特性），但因其数字化特性，也带有金（金融属性）和火（科技、区块链）的元素。

- 2025年为乙巳年（木蛇年），五行木旺，木克土，理论上对属土的比特币有一定压制。
- 但木生火，而比特币的区块链技术属火，因此木旺之年仍可能间接利好BTC（木生火→火生土）。

牛与蛇（2025年）为三合，整体运势较佳，但4月需防“辰戌冲”（土土相冲，4月是农历三月，辰月属土，比特币也属土，会发生激烈的辰戌冲），可能加剧波动。
这个月的走势完全应验了.

2025年4月，比特币受木火土五行交织影响，可能先抑后扬。若宏观政策配合（如降息），则“木生火→火生土”，BTC有望突破；若政策收紧，则“木克土”，需防回调。投资者宜结合技术面与五行周期，灵活应对市场波动。

> 风水箴言：
> “蛇年蜿蜒，BTC需顺势而为；五行调和，方能稳中求胜。”

美股暴跌，比特币数字黄金要涨.
黄金要跌，数字黄金取代黄金要涨，
美股暴涨，比特币跟随美股指数要涨！
cpi暴涨，通胀恶化比特币要涨！
美联储降息，大放水，要涨！
就问你比特币怎么输？

日元美元10年期国债收益率最近都在暴涨，
唯一能确定性的就是无风险收益率增加这会抽走股市大量的资金，这俩月股市都不会好。

这美联储的再加息是想自己搞死自己人，
10年国债的利率上升这又对无息资产按理也是打击，之前美财政部回购10年/20年/30年美债是美债崩盘叙事。
所以如果美债不崩，国债利率上行利空无息资产黄金btc，
美债崩盘，即使美债利率上行，也利好黄金btc。
这种俩种都说得通，但美债崩盘叙事更多是情绪盘。现在btc和黄金下跌估计就是资金冷静下来，还是利空btc黄金这种无息资产毕竟国债高息躺赚。
唯一确定性利空股市，流动性被锁住抽走。
anthropic上市还能再抽走一批流动性，股市肯定是好不了，地狱难度，怀念上半年的存储行情，天天都是暴涨。

日元美元10年期国债收益率最近都在暴涨，
唯一能确定性的就是无风险收益率增加这会抽走股市大量的资金，这俩月都不会好。

这美联储的再加息是想自己搞死自己人，
10年国债的利率上升这又对无息资产按理也是打击，之前美财政部回购10年/20年/30年美债是美债崩盘叙事。
所以如果美债不崩，国债利率上行利空无息资产黄金btc，
美债崩盘，即使美债利率上行，也利好黄金btc。
这种俩种都说得通，但美债崩盘叙事更多是情绪盘。现在btc和黄金下跌估计就是资金冷静下来，还是利空btc黄金这种无息资产毕竟国债高息躺赚。
唯一确定性利空股市，流动性被锁住抽走。
anthropic上市还能再抽走一批流动性，股市肯定是好不了，地狱难度，怀念上半年的存储行情，天天都是暴涨。

如何通过多指标选币提高命中率。

散户是没办法引导中长期行情，只能决定有消息利好或者kol宣传产生的瞬时行情。
作为散户用一些指标选币，目的还是找到俩类币。
a.庄家建仓拉升中或者拉升前暴露痕迹的币种。
b.庄家极大可能会选中来操盘建仓的币种，但还没有被选中。

币的数量太多，首选要做的是怎么快速缩小目标范围，同时目标重点尽量放在a类。

第一，我们可以先通过现货的交易量，流通市值，交易量和市值的比值三个一起来缩小范围。
如图一，比如以币安交易量作参考，先确定好选交易量在2千万美金以上的币（交易量代表资金活跃度水平，博傻群体比较多。同时能保证自己如果买的金额相对较大的话好进好出）

其次再根据自己的交易偏好，确定想要交易的币种流通市值范围，比如自己的交易偏好市值在2000万美金到5亿美金，如图二自己排序，对比过滤。
然后再把过滤出来剩余的币作交易量和流通市值的比值排序，再进一步过滤，比如比值大于0.3的留下。这时候应该很接近目标范围了，可能不到15个。

第二，对最后目标范围内的币种，按个做链上地址排行榜的观测，对前15名的持币地址逐个查看，看其中有没有那种持续从交易所买币提到链上的地址。发现有的重点关注。

第三，在剩余币种中，挨个查看推特官推，活跃的重点关注。

第四，对剩余的币种在推特挨个搜索，看有没有没有发生实际利好而被喊单的情况，华语和英文推特都算，排除相关币种。如果发生实际持续性跟官推有关的利好同时被喊单的币种可以重点关注。

第五 剩余的值得关注的币种现在可能不到5个。然后再进行最后一步删查，a.如果有合约的币，优先重点关注合约持仓量大或者合约持仓量逐日放大或者突然暴增的币。
b.如果没有合约，优先重点关注连续多日交易量放大的币。
c.如果以上都雷同出现多个币，优先考虑是否是公链，是否是eth或btc的l2，是否是ai相关赛道。
d.在比特币eth下跌的时候，对不跌的重点关注，尤其是能逆势上涨的。

这样最后目标可能就只剩下不到4个。
币安出现过很多几千万美金没上合约，然后疯狂拉盘，把市值拉到3-5亿美金上线合约的情况，所以也不能完全对没有合约的币有偏见。

选好币以后，就是买入点的确定，对成本有洁癖苛求的可以根据k线涨跌的情况最好能让自己买在5分钟k线插针调整的波谷或者5分钟k线连续上移直接买入，也可以在大饼回撤插针的节点买入。
如果资金充裕，对最后难以抉择的目标可以都平均金额买入。

刚看见俩人被交易所干了爆料一个你们害怕的事情，一线二线交易所现在正在干的事情.
他们这些交易所都做的ai工具.
1.如果你干的低流动性合约开的金额非常大，空直接拉盘插针干你，多直接砸盘插针干你.
2.如果你开的btc，eth，sol这种的高倍合约比如20倍+，金额巨大但保证金极少，你挂的止损价或者爆仓价很接近现价的时候，
他们做的ai系统检测整个平台价格控制有利可图的时候.
交易所会短时间操纵btc，eth，sol价格，做多暴跌插针干你，做空爆拉插针也干你.
在干掉你后立马拉回来.

这俩个交易所系统ai自动化流水线的在操作，一线大所和二线小所都在这么干.
远离低流动性山寨合约和主流高倍合约.🙏

全年回顾，去年对我自己的投资交易模式算是过去最重要的一年。
先总结一下：持续把资金放在AI行业抽水机上.

1.我原本的操作思路是crypto思路本着都是骗局的基础赚到就跑，
2.去年深受朋友对高股息现金流股票类似三七互娱或者港股中海油和长期增长的标普纳斯达克etf这种长期主义思想熏陶，好标的无惧波动长期持有。

这俩种矛盾交易模式，
在去年的时候导致我很多时候获利丰厚本该跑的时候格局，最终反而巨亏割肉比如crcl。
在业绩持续暴增，一俩年内需求暴增确定的情况下，赚到一笔自以为几十个点大的就清仓。比如新易盛，Lite，美光等等。

今年感觉有点新的感受，对俩种模式找到了适合自己的平衡模式：买就买最强最有想象力的行业，它意味着高增长，意味着市场在飞速膨胀，那么行业的龙头股市值也会跟着飞速膨胀，比如AI，AI是未来十年百年万年最终取代所有行业的长期热点，而不是三五天的一阵风。

行业确定再确定细分领域，对这几年的AI炒作我自身的感官上有个很有意思的变化。

存储风起之前，就是25年上半年之前，
英伟达是AI行业资金的抽水机，因为所有AI行业的公司在给英伟达上供利润，绝对议价权。
所有AI公司的资金被榨干在流向英伟达。

存储风起之后，25年下半年至今，持续到何时为止。
存储三巨头是AI行业资金的抽水机，所有AI行业的公司在给存储三巨头上供利润，包括英伟达，也是绝对议价权。
所有AI公司的资金被榨干在流向存储三巨头。

那么可以总结一个不管以后AI行业如何演化，都适用的规律。
自己的资金可以像水流一样，持续停留在能榨取AI行业绝大多数资金的抽水机公司的股票里。
议价权转移则自己的资金也开始转移。

同时这类抽水机公司都有一样的特质：持续的远高于常规公司的单季增长率（财报指引可以直接看到）；不断提升的净利率，有绝对的调价能力；所在行业需求端高速膨胀数年不会停止；公司产品如AI血液不可或缺；竞争对手极少，门槛极高，不是有条件有资源都能干；最重要一点分细领域的份额对整个AI行业占比不是特别低，因为行业有规模才有“规模”的利润。

其他老登股股票再怎么屌，也不可能比三星海力士增长和营收屌。

性细分领域再到选明确的个股。
最近有个亏钱的感受非常受益。前段时间赌了一下intl40的成本财报前涨到53，没舍得走，同时还买入了看涨期权，财报公布后暴跌到45。当天因此亏了一把大的，非常难受，想了很多。
那天考虑到的第一个问题是要不要割肉，45走还有点利润不亏钱，再不走利润没有还要亏钱，那天给我果断下定决心割肉的一个想法是对比了美光 $MU ，和英特尔同样都是130亿美金单季度营收，英特尔亏损，预计下季度也很难赚钱。但美光单季度利润52亿美金，下季度指引110亿美金都快接近 $intl 的单季度营收了，相对比之下，我想我什么要拿着intl呢，如果拿还不如直接换成 $MU ，瞬间下手割掉了 $INTL ，

自此，又因为踏空了美光，我想在美光的同细分领域营收和利润增长上有没有比美光更好的选择，
出于整个AI行业已经狂奔一俩年，有没有市盈率更低更安全的同美光一样处于存储行业的股票？很显然有，三星和海力士。

我查遍了绝大多数能买的方式，基本上流动性好点的只能买韩国指数ewy，flxy，所以我直接梭哈了。
但又想吃到美区存储的涨幅，同时保证风险可控的情况下节约资金吃到美区存储收益那就自然选择了-10%到-5%区间的卖put，
（叠加权利金，相当于抄底价格在-10%之外）
6月之前的每一周都进行闪迪或者美光的卖put，
跌幅超过这个区间就当买了实股，等弹回去。
下半年估计涨幅已经透支或者力竭，择转向卖+10%价格区间的韩国指数call，直到真卖掉那可能算是落袋为安了。再去寻找新的行业抽水机持有。

写了俩小时就写这么多，算是正视自己对自己过去股票思路的一个总结笔记。希望明年还有新的收获，也希望我的笔记对大家有帮助，祝老表们马年大吉，财运亨通。

刚看见俩人被交易所干了爆料一个你们害怕的事情，一线二线交易所现在正在干的事情.
他们这些交易所都做的ai工具.
1.如果你干的低流动性合约开的金额非常大，空直接拉盘插针干你，多直接砸盘插针干你.
2.如果你开的btc，eth，sol这种的高倍合约比如20倍+，金额巨大但保证金极少，你挂的止损价或者爆仓价很接近现价的时候，
他们做的ai系统检测整个平台价格控制有利可图的时候.
交易所会短时间操纵btc，eth，sol价格，做多暴跌插针干你，做空爆拉插针也干你.
在干掉你后立马拉回来.

这俩个交易所系统ai自动化流水线的在操作，一线大所和二线小所都在这么干.
远离低流动性山寨合约和主流高倍合约.🙏

这波舔币安的有很多，我讲句最公道的话.
这次因为币安自身理财产品usde，bnsol，wbeth的流动性事故，导致很多大户爆仓进而把山寨和btv，eth，sol都爆砸到更狠的位置.

本来很多散户不会爆仓或者被打止损的，但就是被波及到，
连锁反应爆了，几百亿的爆仓金额，多少万人的家庭.
他们不可能被赔偿，但谁能说币安在这里面没有责任，他们的资产永远回不来了，也没任何人会替他们说一句抱歉.
好话不能都说了，我也算是这场灾难的受害者，喷俩句没毛病吧.

我一直坚信一个原则：
伟大的机会绝对显而易见随时可以上车！
如果是因为比较小众，或者老鼠仓，更或各种杂七杂八的原因，导致不敢下手买，那么也不是啥好机会.
伟大的机会随时梭哈都能赚到！永远不嫌晚.

即使这是币圈，但不乏btc，eth，sol，
传统投资圈的英伟达谷歌腾讯.

区别在于
平时看到的信息量级，
我们可以定义其“伟大”的程度，来觉得他值得梭哈多久多远.

我们从期货和现货价格的变化上来分析庄家是否在平多建空单，准备砸盘结束。还是以庄家的角度来思考。

庄家平多和建空单都是卖出动作，但是庄家的体量多单和空单的体量肯定异常庞大，如果持单量不够，拉盘就有概率发生亏损，倒金字塔在崩盘的时候不一定会有很多人接他的筹码。

既然他的单量异常庞大，那么在持仓数据和期货价格上就会产生俩个异常明显的变化，还有一个链上辅助变化作为补充。

1.合约持仓量先骤降再反升，因为这是一个平掉多单，开新空单的过程。

2.因为平多和建空单都是卖出操作，庄家想完美把这么大体量的单子平掉，同时开出空单，唯一能做到这件事情的手法就是继续疯狂拉现货，促使散户看到巨大的价格差继续买入期货给自己提供期货卖空的买盘，来使得自己的空单建仓能顺利完成。正如昨天的gas，然后自己疯狂在期货里面疯狂卖出平多。这一段币价拉升机会产生巨额的价格差，可能30%以上，之前ygg在这种阶段价格差达到了50%，polyx40%，loom30%。

这期间会产生一个非常有意思的价格变化，我在loom和polyx上观察到过，loom当天现货价格（10.15号21:00时段）拉到了0.5最高。期货价格此时段0.41，紧接着期货价格在一小时内砸到了0.2796，期货到了0.366，如果用1分钟线看这个时段的变化更加有意思，有兴趣的朋友可以翻着k线对比。这其中绝对涵盖了天量的平多和建空单，散户的买盘和做市商的单量支撑不了庄家如此短时间的单量，自然会造成巨大的期现差价。

紧接着几小时loom期货价格居然追平了现货价格。现货从0.36仅涨了10%到了0.4，期货价格居然从0.29拉到了0.3866，这绝对是最血腥的操盘。即使很多玩家从期现巨大的差价预判对了庄家应该是建空了或者loom价格应该涨到头了来参与做空，那这个临死前的反抽还是能把这里的聪明资金杀死。

巨大期现差产生后，币价临死前的反抽杀空单这个同样发生在了hifi和polyx上面，可能幅度没有这么夸张，但依然足以致命。hifi在合约上线当天价格基本上已经到达了峰值，期货价格不断下跌，现货居然纹丝不动，庄家用少量的钱就能拖住现货，来砸盘期货让散户看到差价后觉得在资金费率上和价格差上都有利可图，好给庄家提供对收盘，完成建仓操作。hifi在几个小时内期货价格从2.6刀砸到了1.3刀，期间现货价格依然是2刀，聪明资金肯定判断出来这是鱼尾了，但依然在接下来的五个小时被绝杀，期货价格反抽到了2刀跟现货价格打平杀死了这波聪明资金，紧接着也是跟loom一样才开启真正的暴跌。polyx也一样，你们感兴趣可以自己翻阅k线。

同样一幕发生在了昨晚的gas身上，感兴趣的可以翻k线研究研究。

3.第三点作为辅助，就是链上动作的变化，可能会对trb真正行情结束的判断有所帮助。trb是一直往币安外部提币造成币价稀缺拉升，loom当时也是一样。但这些操作在庄家砸盘之前都会发生停止。

接下来我们思考，如果庄家每次买的筹码都提走了，在不把筹码充值回交易所的情况下，如何砸盘呢？

首先链上肯定会被无数人监控，你一旦转入交易所，散户的动作会比你更快，这绝对不是庄家愿意看到的，你这是赚我的钱怎么能比我提前操作呢？

那么作为庄家，最正确的操作就是准备砸盘前的几天或者十几个小时，会停止往交易所外提币，同时期间大幅拉升收集用来砸盘的筹码，甚至可以这样，庄家买100万美金币，只提出去10万，来迷惑散户。外部特征就是我们散户可以看见的变化就是价格依然在不断拉升而且速度快过了以往任何时候，但是链上动作却很少。这是散户死亡前最后的晚餐。

简单说就是币价涨幅最快的时候链上动作反而消失或者很小，也可以作为辅助来判断是否是鱼尾行情出现，崩盘是否即将开始。

当然，最终解释权还是在庄家手里，它永远可以选择不结束拉盘，如果庄家资金量足够庞大的话，或者操作的过程盈利非常充沛。在加密市场永远别做空，以上希望能对您的现货卖出止盈操作有所帮助，不希望用在合约交易上。🤚🤚🤚🤚
码字不容易，希望来点点赞收藏

再水一条非常有价值的推特.
我23年刚做推特也没人关注，不存在什么推特发操作记录能产生流动性，500u能翻到180万刀就用这个思路做的.今天公开一下.

不管是链上meme的狗庄还是交易所暴涨代币的狗庄.
如果有发现庄家有链上屯币行为.
一般机构化或者甚至是交易所自身下场的巨无霸狗庄，会对新建的钱包地址进行校验.
一般会转一个币进去，再转一个币出来，再转特定数量的币进去做标记.
这是当时auction狗庄操作时创建的地址校验流程.
1/1/1.23.
不同狗庄会有不同创建校验的方式，sol链meme或者evm系狗庄.回溯不同爆拉的meme按照不同的狗庄地址校验方式分门别类标记起来.
再根据统计标记出来的狗庄囤积操作的地址分析狗庄的操作模式.

我只提供思路，无购买意见🤡
有sol链写好弄出来的可以找我分享一下.

暴涨数倍的币，包括gas，开始暴跌后怎么抄底可以赚到钱？那就是得按照最高价的25%以下再考虑抄底，29.9*0.25=7.4刀以下。
（明天写这个在eth和比特币上怎么用）

目前观测的情况是这个比例在韩国棒子upbit操盘过的币当中比较实用，loom，hifi，ygg这三个暴涨数倍，抄底位置就是近似于于25%或者更小一些更加安全。

loom
最高价：0.5，最低价0.1，最高价的20%，反弹高点0.16，收益60%

hifi
最高价：2.63，最低价0.48，最高价的18%，反弹高点1.34，收益179%

ygg
最高价：1u，最低价0.1812，最高价的18.12%，反弹高点0.438，收益率141%

ordi（以ok计算）
最高价：开盘均价14u，最低点2.82，最高价的29%，反弹高点目前22.7，收益率700%

polyx
最高价：0.431，
最低价预计20%：0.086

gas
最高价29.9
最低价预计20%：5.98

基本上最低价是最高价的20%。
但是抄底：我们可以选择从最低价反弹到最高价的25%附近可以认为反弹行情开始，不然就依然是下跌中继，还有继续下跌的可能性。

也就是对gas而言，先跌到5.98附近，然后反弹到7刀附近可以认为是反弹行情开始。没有到7附近，那就依然是下跌中继还是会跌。

原理就是从庄家思维和散户心理出发，基本上绝大多数散户都喜欢腰斩跌一半去抄底，在真正从最高价往下跌的这一段对手盘反而是相对真空的，因为空军在庄家数倍爆拉的过程中基本上已经杀完了，很少敢有人继续参与，敢参与的人骨灰上已经长了三米高的坟头草。

但是庄家想赚钱，并且想脱身立场，必须制造出大量的对手盘，他才有得赚。
最正确的做法就是趁热度，散户没有遗忘这个代币的时候迅速砸盘，砸到散户上车的心理价，然后横盘停留让散户上车。
最好期间在腰斩价50%附近多来几次非常小幅度的拉盘砸盘，这样的非常小幅度砸盘不足以吓跑散户，同时非常小幅度的拉盘又不足以让散户获利走人，同时还能接更多散户上车接盘来做庄家对手盘。

等对手盘累计差不多以后，可能停留不超过24小时，车上满人以后，就会继续砸盘，直到新上车的散户继续被腰斩。当他们割肉的时候就是庄家的顶部空单买入平多的时候。

所以最高价的腰斩价横盘对庄家很重要，他必须要像妓女一样勾引到足够多的嫖客，才能保证自己在接下来的平空买入操作中安全下车，保证自己的收益最大化。
这一切正如我们看到的gas，28爆砸到14刀附近，昨天横盘一天等别人抄底，今天继续下砸到9刀以下，等待这些人割肉。

要时刻记住的一点，庄家现在手里拿的是大量的筹码和大量的空单，大额空单想走必须要有大量的对手盘卖出，然后自己空单买入平仓，这样币价的波动才最小。这是最值得思考的一部分。

这个仅是从近期几个月统计学的角度总结一下是这样子操作，扩大时间范围后可能不具有适用性。同时在排放币中也不太适用，gas是排放币所以预测可能不准确。（底部插针数据不算）

明天写在比特币和eth上这种更加细化的统计学预测，是不是一样有效？我们明天继续写。

码字不容易，希望对您的交易有帮助，有用的留言：有用
能点赞收藏就是对我最大的鼓励🤚

任何时间，首先要相信自己能成，然后感知市场变化一直做调整.
什么热炒什么，赚不到钱就先赚经验.
踏空是福报，说明你没有被套牢.
炒币最好不要二进宫，除非在小市值的时候看走眼了.

跟着经常能拿到结果的人玩.
相信自己能赚到钱，不是说要相信自己的判断，你现在赚不到钱很大原因就是你的判断有问题，找一堆有结果的人跟他们玩.

把有结果的人玩的也过滤一遍，他们小p的别玩直接pass，他们大p的跟着p些.

没钱之前，勤奋是最快变富的方法.花精力盯着有结果的人的操作，第一时间干（早10s都不一样），然后哪怕吃后面他们屁股跟风的人的钱，快速浇给后来的人，留下利润.

资金多，小p的不关注，好的机会不只会只有少数人才能看见，要我这种懒人都看见，那说明这个机会真牛逼，传播度够广.这时候再去看这个机会的角度如何，如果比较宏大而且持久，那就可以干一把大的。

没有他们买的早，但我要买的多看得准拿的久，一样比他们买的早的赚的多。

市场资金不会一直闲着，有大把人在不断攒局搓盘子，也有大把有梦想的人在ai领域不断前进.

现在的市场如果换个角度看，比任何时候都好赚钱，因为同一时间市场热度只有一个，爆拉的也只有一个，非常好买中.
sol链example：
goat阶段：第一个ai币，全市场唯一龙头持续爆拉.
pnut阶段：拯救美国，全市场唯一龙头持续爆拉.
ai16z:ai框架热炒阶段，市场唯一龙头持续爆拉

trump阶段：美国总统发币，市场唯一龙头持续爆拉.

关注和热度都非常集中聚焦在单个币上面.
那么亏钱就在于三个原因：
1.龙头小市值阶段错过去买入龙二龙三龙四.

2.龙头30%以上回撤下跌熄火后，依然
继续p其他币，立刻就寻找下个p的机会进去p，或者立马买入别的山寨.

3.龙头熄火后还一直捏着龙头，最后一场空.

如果你觉得现在市场难炒，你放眼整个链上甚至加上垃圾交易所，你觉得现在哪个币这俩天爆拉的最耀眼？
信不信评论区回答是一样的？你们会得到答案.

这是最好赚钱的交易市场，热点很唯一！

全年回顾，去年对我自己的投资交易模式算是过去最重要的一年。
先总结一下：持续把资金放在AI行业抽水机上.

1.我原本的操作思路是crypto思路本着都是骗局的基础赚到就跑，
2.去年深受朋友对高股息现金流股票类似三七互娱或者港股中海油和长期增长的标普纳斯达克etf这种长期主义思想熏陶，好标的无惧波动长期持有。

这俩种矛盾交易模式，
在去年的时候导致我很多时候获利丰厚本该跑的时候格局，最终反而巨亏割肉比如crcl。
在业绩持续暴增，一俩年内需求暴增确定的情况下，赚到一笔自以为几十个点大的就清仓。比如新易盛，Lite，美光等等。

今年感觉有点新的感受，对俩种模式找到了适合自己的平衡模式：买就买最强最有想象力的行业，它意味着高增长，意味着市场在飞速膨胀，那么行业的龙头股市值也会跟着飞速膨胀，比如AI，AI是未来十年百年万年最终取代所有行业的长期热点，而不是三五天的一阵风。

行业确定再确定细分领域，对这几年的AI炒作我自身的感官上有个很有意思的变化。

存储风起之前，就是25年上半年之前，
英伟达是AI行业资金的抽水机，因为所有AI行业的公司在给英伟达上供利润，绝对议价权。
所有AI公司的资金被榨干在流向英伟达。

存储风起之后，25年下半年至今，持续到何时为止。
存储三巨头是AI行业资金的抽水机，所有AI行业的公司在给存储三巨头上供利润，包括英伟达，也是绝对议价权。
所有AI公司的资金被榨干在流向存储三巨头。

那么可以总结一个不管以后AI行业如何演化，都适用的规律。
自己的资金可以像水流一样，持续停留在能榨取AI行业绝大多数资金的抽水机公司的股票里。
议价权转移则自己的资金也开始转移。

同时这类抽水机公司都有一样的特质：持续的远高于常规公司的单季增长率（财报指引可以直接看到）；不断提升的净利率，有绝对的调价能力；所在行业需求端高速膨胀数年不会停止；公司产品如AI血液不可或缺；竞争对手极少，门槛极高，不是有条件有资源都能干；最重要一点分细领域的份额对整个AI行业占比不是特别低，因为行业有规模才有“规模”的利润。

其他老登股股票再怎么屌，也不可能比三星海力士增长和营收屌。

性细分领域再到选明确的个股。
最近有个亏钱的感受非常受益。前段时间赌了一下intl40的成本财报前涨到53，没舍得走，同时还买入了看涨期权，财报公布后暴跌到45。当天因此亏了一把大的，非常难受，想了很多。
那天考虑到的第一个问题是要不要割肉，45走还有点利润不亏钱，再不走利润没有还要亏钱，那天给我果断下定决心割肉的一个想法是对比了美光 $MU ，和英特尔同样都是130亿美金单季度营收，英特尔亏损，预计下季度也很难赚钱。但美光单季度利润52亿美金，下季度指引110亿美金都快接近 $intl 的单季度营收了，相对比之下，我想我什么要拿着intl呢，如果拿还不如直接换成 $MU ，瞬间下手割掉了 $INTL ，

自此，又因为踏空了美光，我想在美光的同细分领域营收和利润增长上有没有比美光更好的选择，
出于整个AI行业已经狂奔一俩年，有没有市盈率更低更安全的同美光一样处于存储行业的股票？很显然有，三星和海力士。

我查遍了绝大多数能买的方式，基本上流动性好点的只能买韩国指数ewy，flxy，所以我直接梭哈了。
但又想吃到美区存储的涨幅，同时保证风险可控的情况下节约资金吃到美区存储收益那就自然选择了-10%到-5%区间的卖put，
（叠加权利金，相当于抄底价格在-10%之外）
6月之前的每一周都进行闪迪或者美光的卖put，
跌幅超过这个区间就当买了实股，等弹回去。
下半年估计涨幅已经透支或者力竭，择转向卖+10%价格区间的韩国指数call，直到真卖掉那可能算是落袋为安了。再去寻找新的行业抽水机持有。

写了俩小时就写这么多，算是正视自己对自己过去股票思路的一个总结笔记。希望明年还有新的收获，也希望我的笔记对大家有帮助，祝老表们马年大吉，财运亨通。

再整体记录一下上半年成功的操作。
$MRVL 爆拉前156刀推荐，35天最高329。
$MU 爆拉前118刀推荐，10个月最高1255
$LITE 爆拉前97刀推荐，10个月最高1085
$COHR 爆拉前164刀推荐，7个月最高440
#海力士 年初75万韩元推荐，6个月298万韩元
#中韩半导体 年初3.2推荐，6个月最高7.1
#五一世界 4月份47推荐，2月最高147
#2x海力士 年初23推荐，6个月最高193
$ewy 年初120推荐，6个月最高220
$DRAM 29美金推荐，3个月最高81
$GLW 康宁215推荐，7天最高271
除了上面所有，
今年买过最烂最失败的俩个就是港美互联网和nok，毕竟如果买的全暴涨那跟开挂有啥区别，有亏有赚才正常毕竟买的是股票不是玩的资金盘。

从半年前推特上没有几个中文推做股票，
到现在人人基本上做股票，
至少绝大多数人提前半年了解到存储应该我这个推特今年最大的意义。

这过程中有各种生物多样性的傻逼诋毁和嘲讽，2/3月份几乎拉黑屏蔽了所有我能刷到的看空存储的推，但这半年也有非常多朋友一直支持。努力让那些傻逼显的更傻逼。

人生得不断的承认错误，修正，
再对变化作出改变，
无尽重复，才能进步。
而不是顽固的固执己见，
汉语有关博大精深的词，
“观点”
并不是简简单单的看法，古人构词的时候真实想法应该是某一刻或者某一点的看法才叫观点。具有很强的时间点特征，不可能像物理定律一样，永远有效。
投资或者炒作都是基于“观点”这个词，
看到变化推出另外一种变化的方向来投资交易，非常具有时效性，而时效的长短跟变化本来的长短也直接挂钩。AI带来的变化则非常久远，但肯定也有对应的时效。
所以市场流传这样一段话
“要么早信要么坚决不信，
先信卖后信”
每次下撤暴跌亏惨的要么是信最晚的，
相当于49年入国军，溥仪下台入宫当太监。
要么是杠杆打满的，看得再对也承受不住市场的跳动。

做交易只能负责，所以非常厌恶别人问能不能买要不要卖，只想关心自己买没买啥时候卖。自己没有的也不想关心。
回归务实还是多关心关心家人和朋友。
希望老板们未来能看到一个更强的自己。

你俩说了那么多，假惺惺做了那么多澄清，
@cz_binance @heyibinance
敢公布10.11号这天的你们币安的收益么？
敢公步币安所有用户那天的整体亏损么？
那天所有散户的钱去哪里了最简单直接.
谁的理财产品bug也很直接！
为什么要让所有无辜的普通人以及被波及到的其他交易所散户去为你们理财bug买单？

你们币安自己却赚麻了？这他吗什么世道，为什么还他妈有一堆舔狗？艹！你们这些舔狗良心过得去吗我日！拿钱能心安吗？

舔狗说币安做了很多贡献，投了很多crypto项目，试问过去三年币安做了什么贡献？
pump是币安投资出来的？
hyper是币安投资出来的？
polymarket是币安投资出来的？
币安都想干死他们三个吧，落井下石的时候我看都在.全部投资搞了仿品想取而代之偷天换日？对应搞了form，搞了aster，搞了predict，这就是币安的build，这尼玛逼的build，靠偷靠抄来干死币圈创新，
对了这个币安钱包也是抄ok钱包来的.

顺便得提一句，如果币安账户哪天被封了，币安钱包里的资产你都看不到拿不走！
哪有一点中本聪的初衷去中心化.

周末看了一下，这俩口子把白银黄金暴跌当成了自己的反击机会.
你们平台的usde循环贷理财，bnsol，wbeth脱毛导致大户和做市商的资产被币安接管，然后砸向市场.
所以这中间usde脱毛的最低价和市场里一大堆山寨插针90%的最低价时间不一样.
因为币安循环贷的usde理财深度奇差，在托管资产砸盘中砸的更深，出清的速度最慢，最低价出现的也更晚.
大户和做市场才有钱去搞币安这些理财产品，产品的流动性bug引发做市商资产被托管砸盘，各交易所之间的搬砖机器人把币安理财bug导致的砸盘传导到所有交易所，然后整个市场为币安的理财产品缺陷买单.

这俩口子就是装糊涂，肥了一波大的搞个几十亿美金死都不会吐出来，

我们从期货和现货价格的变化上来分析庄家是否在平多建空单，准备砸盘结束。还是以庄家的角度来思考。

庄家平多和建空单都是卖出动作，但是庄家的体量多单和空单的体量肯定异常庞大，如果持单量不够，拉盘就有概率发生亏损，倒金字塔在崩盘的时候不一定会有很多人接他的筹码。

既然他的单量异常庞大，那么在持仓数据和期货价格上就会产生俩个异常明显的变化，还有一个链上辅助变化作为补充。

1.合约持仓量先骤降再反升，因为这是一个平掉多单，开新空单的过程。

2.因为平多和建空单都是卖出操作，庄家想完美把这么大体量的单子平掉，同时开出空单，唯一能做到这件事情的手法就是继续疯狂拉现货，促使散户看到巨大的价格差继续买入期货给自己提供期货卖空的买盘，来使得自己的空单建仓能顺利完成。正如昨天的gas，然后自己疯狂在期货里面疯狂卖出平多。这一段币价拉升机会产生巨额的价格差，可能30%以上，之前ygg在这种阶段价格差达到了50%，polyx40%，loom30%。

这期间会产生一个非常有意思的价格变化，我在loom和polyx上观察到过，loom当天现货价格（10.15号21:00时段）拉到了0.5最高。期货价格此时段0.41，紧接着期货价格在一小时内砸到了0.2796，期货到了0.366，如果用1分钟线看这个时段的变化更加有意思，有兴趣的朋友可以翻着k线对比。这其中绝对涵盖了天量的平多和建空单，散户的买盘和做市商的单量支撑不了庄家如此短时间的单量，自然会造成巨大的期现差价。

紧接着几小时loom期货价格居然追平了现货价格。现货从0.36仅涨了10%到了0.4，期货价格居然从0.29拉到了0.3866，这绝对是最血腥的操盘。即使很多玩家从期现巨大的差价预判对了庄家应该是建空了或者loom价格应该涨到头了来参与做空，那这个临死前的反抽还是能把这里的聪明资金杀死。

巨大期现差产生后，币价临死前的反抽杀空单这个同样发生在了hifi和polyx上面，可能幅度没有这么夸张，但依然足以致命。hifi在合约上线当天价格基本上已经到达了峰值，期货价格不断下跌，现货居然纹丝不动，庄家用少量的钱就能拖住现货，来砸盘期货让散户看到差价后觉得在资金费率上和价格差上都有利可图，好给庄家提供对收盘，完成建仓操作。hifi在几个小时内期货价格从2.6刀砸到了1.3刀，期间现货价格依然是2刀，聪明资金肯定判断出来这是鱼尾了，但依然在接下来的五个小时被绝杀，期货价格反抽到了2刀跟现货价格打平杀死了这波聪明资金，紧接着也是跟loom一样才开启真正的暴跌。polyx也一样，你们感兴趣可以自己翻阅k线。

同样一幕发生在了昨晚的gas身上，感兴趣的可以翻k线研究研究。

3.第三点作为辅助，就是链上动作的变化，可能会对trb真正行情结束的判断有所帮助。trb是一直往币安外部提币造成币价稀缺拉升，loom当时也是一样。但这些操作在庄家砸盘之前都会发生停止。

接下来我们思考，如果庄家每次买的筹码都提走了，在不把筹码充值回交易所的情况下，如何砸盘呢？

首先链上肯定会被无数人监控，你一旦转入交易所，散户的动作会比你更快，这绝对不是庄家愿意看到的，你这是赚我的钱怎么能比我提前操作呢？

那么作为庄家，最正确的操作就是准备砸盘前的几天或者十几个小时，会停止往交易所外提币，同时期间大幅拉升收集用来砸盘的筹码，甚至可以这样，庄家买100万美金币，只提出去10万，来迷惑散户。外部特征就是我们散户可以看见的变化就是价格依然在不断拉升而且速度快过了以往任何时候，但是链上动作却很少。这是散户死亡前最后的晚餐。

简单说就是币价涨幅最快的时候链上动作反而消失或者很小，也可以作为辅助来判断是否是鱼尾行情出现，崩盘是否即将开始。

当然，最终解释权还是在庄家手里，它永远可以选择不结束拉盘，如果庄家资金量足够庞大的话，或者操作的过程盈利非常充沛。在加密市场永远别做空，以上希望能对您的现货卖出止盈操作有所帮助，不希望用在合约交易上。🤚🤚🤚🤚
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构建属于自己交易体系或者策略，首先是需要找到自己擅长的细分领域，比如现货？etf？杠杆？期货？期现套利？还有理财产品借贷和现货搭配套利，链上工具做夹子赚钱？费率套利？五花八门，但只要你在某一个细分领域一直可以赚到钱或者赚钱的概率大于50%，都值得总结成策略反复使用。

就拿现货来说，又分长周期，中周期，短周期情绪。每种玩法对应的策略肯定也大相径庭。我只会短周期四五天那种赚情绪的钱，因为自身性格缺陷，易冲动没耐心，短周期的情绪操作更适合我。

确定好最适合自己的细分领域之后，就需要开始具像化自己的买入条件，卖出条件，止损条件，每次操作的资金配比。在确定使用策略之前最好能通过编写python量化工具，爬历史数据来回测一边自己策略的收益率，看看能不能真正保证自己的策略是可执行的，盈利的，然后再去根据行情的变化修正。

然后我们需要几个方面去辅助。
1.安全的交易场所，cex币安，ok或链上钱包相对靠谱的dex比如uni，1inch，如果策略执行在非常冷门的交易所那就很可能要做好损失全部资金的准备，收益必须要和自己自己面临的损失成正比。别钱是赚了交易所跑路了，或者链上defi跑路了😂。

2.针对策略的需求编写相应的监测工具，或者用现成通用的监测工具给自己提供即时的监测服务，对币安ok或者链上数据实时监测，最好可以即时发到微信上的那种。

3.充分全面及时的信息接收，对有价值的推特进行监测比如@wublockchain12 @EmberCN ，加入相对有价值的社群，尤其是可以给你提供非常多即时事件的群，层次和活跃度越高越好。他们更容易发现最新的事物，发现行业最新的动态或者创新。没人说话和做交易的社群建议直接退掉。比如brc20，如果信息比较广的人可能在三月10号左右知道有比特币铭文这个事情。还有就是一些财经软件比如金色财经有些数据信息和经济数据预告也相对有价值。

4.学习：可以是书，但只能作为借鉴，真正赚钱的东西不会写在里面。投资类的书肯定不是写出来的，而是在金融市场中用钱堆出来的。
也可以是自己或者自己认为身边通过交易起家的币圈牛人（非常多，每个人发财的门道其实都不太一样，我一个朋友七分他靠币安的etf打针撸了小一千万。现在没这个漏洞了）

甚至可以是很多老表的亏钱经验，也非常值得学习。如果你能把币圈五花八门的亏钱方式都避开，那赚钱概率肯定在50%以上，活到下一个牛市的概率在99%以上。

5.原则：要知道在这市场里什么事情不能做，跟上一条有点类似，多看看身边的人是怎么亏完的，多听听他们的故事，分析总结他们亏损的原因，形成自己的交易原则，时刻保持敬畏，不越界。

6.心态：心态高于技术高于策略，看淡盈亏。亏损及时止损时要有壮士断腕的勇气，符合条件追高时也要有一击命中的信心。
不要去追求每次交易都盈利才走，很容易在判断失误的时候造成非常巨大的亏损。尤其在合约里面，能不玩尽量不要去玩合约，合约最恐怖的风险就是不认错扛单加保证金梭哈扛单最终灰飞烟灭一无所有，这样的例子在币圈数不胜数。

交易的核心是人，取决于盈利的不是市场，而是人，所以要了解自己，尤其是对自己的性格弱点和优势全面分析了解，你才明白你到底适合什么样的策略，以怎么样的心态面对交易。

（总结不易，多多收藏，视频与文字无关，纯粹吸睛）

第一个策略就是Long-short策略（即股票多空策略，同时持有股票多头和空头）这是海外对冲基金最常见的策略，但投资中不存在完美的策略，尤其是做空的风险不可控，不但要判断个股的基本面还要判断短期的股价，难度显著加大。

7.11号的时候深圳一家私募基金善道投资，就因为这个策略在美股因为ai大暴涨的一年居然爆亏出局。

他们主要仓位是做多美股的大市值的价值股，小仓位是做空几只从没有实现盈利，更从没有创造过现金流，只有不断融资,甚至年内就可能无法支付债务利息而破产的垃圾个股。

按正常的思维去看，做多价值股，做空垃圾股，垃圾股早晚归零退市，价值股飞天，必赚的策略，肯定收益很好。超过30%的美国对冲基金（约6830亿美元资产）专门从事类似的多空策略，是对冲基金中的主流策略。

深圳这家私募基金在去年用这个策略也确实给基金赚到了钱，今年在ai行情的大年，按理应该赚更多的，投资经理杨群勇说“我们没有想到在这么高利率下，美股居然跑出这么大的牛市，虽然我们买中了美股今年涨幅最大的AI和算力，然而我们用来保护多头的美股垃圾空头个股的涨幅远远的大过我们的多头，完全吃掉了多头的收益。”

还有一个策略是同板块的汇率多空，龙头会不断挤压市场份额，同板块的垃圾币股会因为对手垄断失去市场。那么就是在更有潜力和成长性的“价值币股”做多，对同板块垃圾币股做空，我有一个朋友试验过很长时间这个策略，大部分时间是有效的，收益为正，但是出现了一次极端情况直接把前期所有收益夺走了。

这俩种策略都是类似，做多价值币股，做空垃圾币股，但是只要涉及到做空，那就代表着风险无限，美股的垃圾股游戏驿站的股价曾经暴涨让无数做空者损失惨重，就是最经典的案例，因为短期股价可以涨到天上。

在币圈也一样，因为它是垃圾，所以散户更愿意把被套的筹码像丢粑粑一样扔给庄家，不会像“价值币”比如比特币一样抱死不动早晚一天会回本。这样对庄家来说更容易获得极高的控盘度，那么操纵价格就非常简单，不用担心顽固分子抱着筹码不扔出来，等自己拉很高了丢出来被散户割。

垃圾币垃圾股一旦被庄家盯上拉盘，这俩种策略会瞬间失效，而且时常发生这种情况，很多人之前做多arb，做空op，sui，结果op爆拉。

币圈有非常多的人潜移默化的喜欢做空爆拉起的空气币，其实也是在受这种思维影响，总觉得垃圾早晚归零，一看ygg爆拉，立马追着去做空，stmx爆拉也跟着做空，lina，lpt，blz都一样，肯定都是空气，都是垃圾，但是有多少人做空赚钱了？多少人被拉爆仓，就像飞蛾扑火一样，前赴后继。

即使劝不了很多赌狗别搞合约，但是还是给你们一个也很真诚的建议，别做空任何币！永远，永远，永远，也别去做空！

我记着18年还是19年有一段时间，usdt被传暴雷，很多币包括比特币以太坊bch先跌了一下，很多人跟着做空，结果反过来瞬间暴涨收割了很多很多人。

还有一个是xrp被起诉，也是先暴跌后暴涨，甚至21年拉到天际，多少人的尸骨堆起来的xrp的价格。

ada这个大垃圾也一样，20年小数点后面一堆零，一直涨到零没了。转眼去看shib，pepe也都是，币圈哪里来的价值币，都是空气，但是你敢做空，遇到强庄，人家就可以用你的阳寿拉盘，让你上天台！！！！

刚看见俩人被交易所干了爆料一个你们害怕的事情，一线二线交易所现在正在干的事情.
他们这些交易所都做的ai工具.
1.如果你干的低流动性合约开的金额非常大，空直接拉盘插针干你，多直接砸盘插针干你.
2.如果你开的btc，eth，sol这种的高倍合约比如20倍+，金额巨大但保证金极少，你挂的止损价或者爆仓价很接近现价的时候，
他们做的ai系统检测整个平台价格控制有利可图的时候.
交易所会短时间操纵btc，eth，sol价格，做多暴跌插针干你，做空爆拉插针也干你.
在干掉你后立马拉回来.

这俩个交易所系统ai自动化流水线的在操作，一线大所和二线小所都在这么干.
远离低流动性山寨合约和主流高倍合约.🙏

币圈炒作的的本身不是价值，炒的是“关注度”或者是说注意力经济。
这里除了btc没价值，而meme则象征一种反旧的权贵的思维。

1.最初doge和shib起飞，很多人是反的老的btc早起玩家可以很便宜cheaper的价格获得btc吃足了红利，而后期入圈的玩家只能几万刀接盘他们的货。meme就是顺应这个问题诞生的，不买老og的btc，bch，eth，ltc等等他们吃足红利的老币，而是买零足够多价格足够低市值足够小的全流通meme。shib当时没有上一个交易所四月份我身上全部的钱买了eth的2.0reth被锁住出不来，只剩10万u梭哈了shib。很感激这个币，让我那会一波过千万。

2.现阶段的meme的象征思维转换到了反cex，反vc。
散户在现货交易内有三条路可以选
a.买btc，eth倍数太少，资金少根本没法暴富。
b.买几年前的老山寨币，实际情况是这些项目基本上有个俩三年就已经软跑路了，有些甚至把项目连带推特号卖掉了。毫无流动性，甚至还能定期砸一些筹码出来。
c.买cex和机构组局造的10%流通的垃圾新币，有流动性和关注度，但是几十亿市值高开持续数年砸盘，经济模式上已经注定买了拿住就是必亏局。

对于所有散户来说，在交易所里一条的赚钱路子都走不通，只是cex和机构案板上的鱼肉。
那就只能寻求链上的meme，不管是btc，eth还是sol链的meme，危险性变大了很多的同时，也提供了更多暴涨百倍以上的机会。ordi，sats，rats，maga，bome等等一大堆meme。

链上这些meme倍数是有了，但是想买中他们却很难，几百个里面出不了一个，这就得说回开头的第一句，币圈交易本质，“关注度”，很多热点事件连带产生的meme关注会很高，如果这个热点事件具有持续性那么连带产生的meme就能持续性上涨。
就像21年的doge，跟首富马斯克挂上钩后，他经常提到doge，提一次doge就往上爆拉一次，从无数个0最后接近1美金。

更形象应该是“注意力经济”，所有人在乎的，关注的，反差的，只要能持续存在的“注意力”，那伴生存在的meme也就能一直存在或者上涨。

——码字不易，多点个赞

这个号用更稳健的操作方式来搞.
1.每笔操作的30%利润买btc现货.
每笔操作亏损超过30%，用btc现货补齐操作资金，否则继续操作.
一直增加现货btc的持仓量，让这个新号也能顺利100万u.

2.每一笔交易严格设置止盈止损，防插针和自己上头追保证金.尤其是高倍杠杆，保证止损后还有钱继续玩能活下去，永远不归零不下拍桌.

3.最稳健的以一篮子做空山寨和找机会做多btc为主.感觉市场没机会优先做空山寨，觉得有机会优先做多btc.

4.拉升过程中的山寨不空不参与，只痛打落水狗暴跌了再空吃后半段，不用忍受费率.

5.对极其大格局撒钱盘面还很稳的山寨做多，对抠逼全网一起骂的项目方但盘面也很稳的山寨也做多.其他的类型都空，如果拉盘都主动止损不硬扛.

你俩说了那么多，假惺惺做了那么多澄清，
@cz_binance @heyibinance
敢公布10.11号这天的你们币安的收益么？
敢公步币安所有用户那天的整体亏损么？
那天所有散户的钱去哪里了最简单直接.
谁的理财产品bug也很直接！
为什么要让所有无辜的普通人以及被波及到的其他交易所散户去为你们理财bug买单？

你们币安自己却赚麻了？这他吗什么世道，为什么还他妈有一堆舔狗？艹！你们这些舔狗良心过得去吗我日！拿钱能心安吗？

舔狗说币安做了很多贡献，投了很多crypto项目，试问过去三年币安做了什么贡献？
pump是币安投资出来的？
hyper是币安投资出来的？
polymarket是币安投资出来的？
币安都想干死他们三个吧，落井下石的时候我看都在.全部投资搞了仿品想取而代之偷天换日？对应搞了form，搞了aster，搞了predict，这就是币安的build，这尼玛逼的build，靠偷靠抄来干死币圈创新，
对了这个币安钱包也是抄ok钱包来的.

顺便得提一句，如果币安账户哪天被封了，币安钱包里的资产你都看不到拿不走！
哪有一点中本聪的初衷去中心化.

周末看了一下，这俩口子把白银黄金暴跌当成了自己的反击机会.
你们平台的usde循环贷理财，bnsol，wbeth脱毛导致大户和做市商的资产被币安接管，然后砸向市场.
所以这中间usde脱毛的最低价和市场里一大堆山寨插针90%的最低价时间不一样.
因为币安循环贷的usde理财深度奇差，在托管资产砸盘中砸的更深，出清的速度最慢，最低价出现的也更晚.
大户和做市场才有钱去搞币安这些理财产品，产品的流动性bug引发做市商资产被托管砸盘，各交易所之间的搬砖机器人把币安理财bug导致的砸盘传导到所有交易所，然后整个市场为币安的理财产品缺陷买单.

这俩口子就是装糊涂，肥了一波大的搞个几十亿美金死都不会吐出来，

我第一次接触合约是2018年初，朋友说下跌可以用合约套保，他天天晒收益心动死，行情不好多空都赚钱多爽，而且从他收益情况看起来也不难。于是就跟着他开多开空eth和btc。单边行情起飞，后面ok隔三差五的插针，他那会的钱在深圳也能买房了，亏干净了，他女朋友和他都退圈了，我也亏完了。很多人去ok大楼维权，有一个富婆群友亏了1个多的小目标被ok定点爆破，保证金都不让她加，另外一个朋友过生日开了俩千多万的eth，灯关了吹蜡烛，尼玛吹完瞬间插针爆仓的。还有一个福建的朋友，18年确实有几千万，很多人跟他开单合约（我以为自己很牛逼也这样干过，欠了很多钱，21年才还清），19年爆仓完了，到处借钱，我就知道他完了，现在也没起来。这样的例子数都数不清，眼睁睁见着很多人从巨富玩合约亏完离场。
18/19年那会的交易所没有现在这么规范，直接拔网线的（币安，ok，火币都经常干），插针的（币安，ok，火币也都经常干，但ok最多一些）。那会ok插针多很大原因是那会ok的杠杆倍数是最高的，直接百倍杠杆😂爆仓当然很平常了，维权的也多。那俩年跳楼的，跳河的，玩合约挪用公款进去的，喝敌敌畏的，以前有名的反指蔡署应该亏到最后进去了。
20年的312也一样无数人归零，有个朋友去厕所撒了一泡尿，回来一看自己的一倍杠杆都爆仓了。
想玩合约就得有损失所有本金的觉悟，你能不能承受得起，你有没有负债，有没有老婆孩子每个月的固定支出，如果有，真亏完的时候会让你丧失人性，对家人对朋友欺骗，即使保持理智，你也会巨痛苦，整日在死亡边缘徘徊，低三下四找身边所有人借钱继续玩合约，你的人格如果不允许你做出不道德的事情，自己没能力还清所有债务，那你会觉得你的人生失去意义，你甚至会有轻生的念头，这可能是你离死亡最近的时候。
（我那会的做法是停了所有债务的还款，拿我姐的3000块钱，正好yfi，yfii，从墨客手里买了珍珠peal，买了tai，俩个都涨了几十倍把债务还清了。但后面又没忍住玩合约，觉得fil大空气币30美金价格做空赚来的200万还是亏掉了，最难受的就是这一次，从这之后就不玩了，顶多超级确定机会小资金一俩倍杠杆，后面又借的朋友的2000u翻上岸）
亏完+负债的那些个日子真是我一生的噩梦，再不想经历，太痛苦，太绝望，甚至真会有轻生想法，所以我也不希望你们经历一遍，别再搞合约了，不要觉得自己玩合约牛逼，你不知道背后的对手是什么样，他们没有任何道德。

今天看见这个gua几百万u就上合约了，不得不喷一下.
当时币安各种推特发palu吉祥物，买palu的绝大多数都是币安信徒2万多真实地址最高到过1.3亿的的palu不给合约，给500万市值的VC币GUA上合约！
最终到现在palu基本上快归零了，2万多币安信徒持仓归零.
这对狗夫妻俩来句，palu是内部试错.

而gua又是个什么垃圾诈骗币呢？没人听过没见人玩过，简介更离谱，什么狗几把玄学预测市场，将ai与中国传统智慧结合？
尼玛逼中国传统智慧，玄学怎么又成中国传统智慧了，拿玄学来给你搞诈骗来的？

刚看见俩人被交易所干了爆料一个你们害怕的事情，一线二线交易所现在正在干的事情.
他们这些交易所都做的ai工具.
1.如果你干的低流动性合约开的金额非常大，空直接拉盘插针干你，多直接砸盘插针干你.
2.如果你开的btc，eth，sol这种的高倍合约比如20倍+，金额巨大但保证金极少，你挂的止损价或者爆仓价很接近现价的时候，
他们做的ai系统检测整个平台价格控制有利可图的时候.
交易所会短时间操纵btc，eth，sol价格，做多暴跌插针干你，做空爆拉插针也干你.
在干掉你后立马拉回来.

这俩个交易所系统ai自动化流水线的在操作，一线大所和二线小所都在这么干.
远离低流动性山寨合约和主流高倍合约.🙏

写持续爆拉的山寨的做空指标，
在爆拉之前，庄家的持仓方向肯定是多单，

1.跟随价格的上涨，合约持仓的名义价值跟持仓量保持一致持续贴合增长.

抛开最早写过的费率指标，
当庄家准备结束操盘的时候.
它会先走掉自己建立的多头仓位转换成空头仓位.
在这个过程中合约持仓的图上会出现一个非常显眼的特征.
2.跟随价格的上涨，合约持仓的名义价值突然与持仓量分离！出现开口空洞.
这时候就是庄家通过拉盘或者托盘平多卖出多头仓位，然后建立空单.
因为这个节点庄家的操作会明显的大额影响到持仓量的多少.但价格的上升或者托盘会显示为名义价值可能一直在增长或者脱离贴合的曲线.